来源:渤海证券研究
今日可转债再次解禁，蓝盾可转债连续第四天临时停牌，目前已上涨20%。截至目前，共有6只可转债暂停发行，不少可转债如初始可转债、横河可转债涨幅超过10%。
渤海证券证券认为热钱猛攻，监管灭火。10月26日，可转债新规开始生效，可转债的炒作难以继续。以下为渤海证券全面分析:
1、事件
2020年10月20日，蓝盾可转换债券在蓝盾可转换债券的带领下，多只可转换债券大涨，盘中一度停牌。10月20日，13只可转债被触发吹，当晚3家公司发布交易风险预警。
10月21日，可转债继续“火热”，万利可转债、九洲可转债、新天可转债、蓝盾可转债、Start可转债、尚荣可转债、Molded可转债等7种可转债暂停发行。其中，万利可转债、九洲可转债、蓝盾可转债曾两度停牌。蓝盾可转换债券周转率再次达到12436.26%。
2、点评
10月以来，可转债市场有所回升，本周随着可转债周转率飙升，部分债券出现大幅上涨。不过这次暴涨的主要目标还是小价值券，部分目标在前期已经经历了一轮炒作。
今年5月初，随着泰晶可转债强制赎回的宣布，对市场上火热的可转债产生了重大影响。强制赎回一般有两个条件:一是股票价格至少连续15个交易日上涨到转换价格的130%，二是流通数量不足3000万元。所以要警惕价格过高、发行量过低的可转债。
今年以来，共有98只可转换债券进入转换期，其中有40家公司发布了“不提前赎回可转换债券”的公告。一些公司可能会在前期发布不提前赎回可转换债券的公告，但在后期发布强制赎回的公告，因此对于符合强制赎回条件的债券，我们仍然要注意风险。另一方面，随着10月26日可转债新规的实施，可能不利于可转债投机的继续。
今年7月24日，上交所和深交所分别发行《关于做好向不特定对象发行的可转换公司债券投资者适当性管理工作的通知》:从10月26日起，参与可转换债券购买和交易的普通投资者应以纸质或电子形式签署《向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书》(以下简称风险披露)。本通知主要监管可转债的发行和交易权限。
投资可转债还是需要关注上市公司基本面，自身股票走势，可转债内在转换价值。对于高转换溢价、高周转率、高收盘价的可转换债券，要及时规避风险。
3、风险提示
010-59000
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