来源:国家商报
A股市场在8月份关闭。在过去两个交易日，上证综指改变了此前的盘整格局，一度达到3400点。随着半年度报告的披露，投资者心中悬着的石头已经落地。九月来了，a股会启动“金九银十”市场吗？
各种迹象表明“金九银十”市场的可能性正在增加:今年新基金的发行规模有史以来首次超过2万亿元！自7月中旬以来，市场已经调整了一个多月，上证综指即将突破关键压力水平。自2016年以来，上证综指的资本线将在重回高点时得到支撑。人民币升值会引发北行资本进入市场吗？
目前，投资者面临着巨大的困惑:中小企业一年多来创造了牛，许多科技股和消费类股多次飙升。上海的市场风格会转向低价值蓝筹股吗？目前是牛市还是结构性市场？自去年以来，一些机构持有股票的趋势引人注目。如何在不被砍掉“韭菜”的情况下跟上机构的步伐？
市场的起伏是由资本驱动的，重要的交易信息是在资本数据背后揭示的！为此，记者从月度北行资本、重要股东持股增减、大宗交易、融资融券、主资金流、机构调查六个维度进行深度挖掘，为投资者提供最新的交易欺诈！
关键要点
1、北向资金：在过去的三个月里，北行资金的净流入速度一直在放缓，偏离了人民币升值的趋势。北行资本会在9月份挤兑进入市场吗？
2、重要股东增减持：6月、7月和8月，银行股显示董事持股量大幅增加。8月份，一家银行的股票减少了16亿元，这并不能阻止股价达到新高。信号是什么？
010-5900英唐智控自7月份以来，已有许多大规模交易的保险费率超过10%，另一只上涨近5倍的牛市被机构席位基金抢走。披露了什么信号？
3、大宗交易：金融家热衷于大蓝筹股，一些早期增长过快的品种出现了融资资金退出的现象。市场风格转换开始了吗？
4、融资融券：七月的经纪公司和八月的大消费是投资的主线，它们都被主流基金押注。8月份，主要基金悄悄卷走了三个估值较低的板块。
5、主力资金流向：最近一月，a股正处于调整过程中，但机构投资者经历了研究的高潮，甚至有数百亿私募股权明星基金经理亲自参与了研究。这背后的秘密是什么？
6、机构调研：
人民币持续升值，北向资金跑步进场？
7月，北行资金净流量经历了罕见的“大起大落”。激情过后，北行基金的温度计在8月份冷却下来。据统计，截至8月28日，8月份a股北行资金净流入近60亿元，而4月至7月北行资金净流入超过100亿元。
今年6月以来，人民币对美元的汇率持续升值。然而，近三个月来，北行资本净流入速度持续放缓，表明北行资本偏离了人民币升值趋势。
神奇指标揭示“金九”将至？前几天向《每日经济新闻》记者指出:“看一下最近美国联邦储备委员会主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话，我们可以判断美国将长期维持零利率政策。再加上a股和港股的联动，资金继续流入中国，预计未来三个月人民币将保持强势。”然而，一位外国券商策略师最近告诉记者，人民币升值对a股市场影响不大。除非人民币大幅波动，否则外资不会把汇率作为主要考虑因素。“股票本来就不稳定。如果汇率波动不大，短期升值对股市影响不大，如果你担心汇率风险，你可以对冲。”
澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆
在一些机构人士看来，如果人民币继续升值，那么北向资金也不会无动于衷。国内某大型券商策略分析师认为，在人民币持续升值的背景下，投资者不妨关注航空股的机会。
据Choice数据显示，截至8月28日，8月北向资金龙虎榜席位净买入额排名前10的公司出现了多只农业股，包括正邦科技、龙大肉食、隆平高科、登海种业等。
此外，8月北向资金龙虎榜席位净买入较为集中的行业还有航天军工板块，相关公司包括中国卫星、航天科技、航天发展、航天彩虹、中航飞机、特发信息、航锦科技、航天电器等。
此外，从中小企业的资本线来看，它接近2015年牛市的历史高点，显示出巨大的压力。资本线可能需要大约6个月到1年的时间来消化这一历史最高压力。这是否意味着市场风格将转向股价接近底部的上海被低估的蓝筹股？
虽然去年初以来，A股走出不少牛股，但是从沪指，以及中小创的资金线来看，市场依然处于存量资金博弈的格局，而那些暴涨的股票之中不乏机构抱团股，随着新股上市不断增多，这是否意味着挖掘低位机构抱团股成为一大有效的盈利模式。
8月增持减持均进入淡季
东方财富Choice统计显示，8月份a股二级市场共宣布了801次减持和105次增持(根据公告日期，8月前发生但公告日期在8月1日之后的增持和减持已被排除，但开始日期不排除在8月前)。
7月份，a股市场共宣布了2188次减持和289次增持。由此可见，经过7月份的减持高峰后，8月份各行各业投资者的减持力度明显减弱。然而，随着市场波动，增持的动力不足。还有一些亮点值得关注。在增持方面，6月和7月，成都银行，浦发银行和招商银行，东健增持。8月，银行董事会增加了持股，并增加了一支新的队伍。上海银行也加入了高管集体持股团队。2010年8月28日-12806日晚，公司发布公告称，2020年8月27日至28日，公司副总裁兼董事会秘书胡友联等7名高级管理人员用自有资金从二级市场购买了公司a股，交易价格为每股8.21元至8.29元。这次购买的股票总数超过40万股，并承诺锁定两年。此次收购后，上述高管持有公司96万多股股份。
上海银行于2016年11月16日上市。去年7月，上海银行开始采取措施稳定股价。截至今年1月5日，股东联合投资累计持股约6亿元，上港集团年股东累计持股约12.55亿元，股东桑坦德银行累计持股约4798万元。三大股东的持股总额高达19亿元。
但从二级市场的趋势来看，上海银行仍不是市场的主流热点。自今年年初以来，该公司的股价已经下跌了8.03%。8月31日，其股价为每股8.42元，而截至今年年中，其每股净资产为11.45元，市盈率仅为0.73倍。
然而，重要股东和董增持并不仅仅是相关股东的自鸣得意。在公司合规经营的情况下，增持股份将向市场传递信心，并在公司市值管理中发挥积极作用。
例如，7月23日晚，成都银行宣布稳定股价的措施已经实施。12名董事和高级管理人员用自有资金增持315，600股，交易价格为每股7.76元至9.35元，合计增持2，613，100元。
holding完成后，成都银行的股价上涨，8月份股价上涨超过20%。该公司8月28日以每股10.25元收盘，价格高于每股净资产。总体而言，与科创板和创业板所代表的新经济板块相比，近两年来，以传统行业为代表的银行业长期处于低估值状态。PB的整体估值已降至约0.70倍，处于历史最低点。
Wanlian Securities指出，目前银行业的估值一直处于较低水平，或者已经充分反映了资产质量的压力。一些风险控制良好的股票，在过去10年的经济增长波动中幸存下来，仍能保持较高的增长，预计在本周期仍将表现相对强劲。维持行业区间的上行判断，结合目前行业估值较低，该行业的股息收益率在4%至5%之间，部分股票的股息收益率接近6%，与未来低利率环境相比仍具有吸引力。考虑到短期、中期和长期的影响因素，建议运行良好的招商银行、宁波银行、平安银行和工商银行。就
reduction而言，它也是一种银行股票，宁波银行rec
宁波银行年中期每股净资产为16.99元，市盈率超过2倍，在银行业表现突出。华泰证券指出宁波银行是中国最好的银行之一，拥有优越的机制、先进的战略、强大的业务弹性和可持续增长的潜力。净资产收益率高且稳定，资产质量优良。这可能解释了宁波银行一直享受市场估值溢价的重要原因。甚至雅戈尔降价的公告也没有影响公司股价的走势。公告发布后(8月12日)至8月28日，宁波银行上涨9.99%，创历史新高。
总之，虽然重要股东持股的增减会在一定程度上扰乱市场信心，但最终决定长期趋势的是公司的运营和基本面。
两只银行股为何一个被增持一个被减持？
英唐智控7月来频现溢价交易
截至8月28日，8月份有20个交易日，比7月份少了2个交易日。
在大宗交易市场，8月份共有1855笔大宗交易，交易量为27.05亿股，成交额为426.25亿元。其中，溢价交易119笔，平价交易400笔，折价交易1336笔。溢价交易占6.42%。相比之下，7月份，22个交易日共发生3108笔大规模交易，总成交量为895.71亿元，总成交量为57.72亿股。其中，溢价交易247宗，公平价格交易320宗，折价交易2541宗。溢价交易占7.95%。
可以看出，8月份大宗交易趋于平淡，溢价交易比例继续下降。
在8月份有溢价交易的股票中，有17笔交易的溢价超过10%。
最高保险费率是8月19日龙星化工。龙星化工发生大交易，成交额6660.75万元，成交价5.89元。当日收盘价为5.06元，下降5.42%，成交额为2.04亿元；大宗交易成交额占当日成交额的32.67%，溢价为16.40%。买方营业部为沈阳黄河南街证券营业部国泰君安，卖方营业部为沈阳西部太原南街证券营业部申万宏源。
从基本面来看，龙星化工今年表现不佳。龙星化工发布了2020年半年度报告，显示公司上半年实现营业收入9.69亿元，同比下降31.34%；上市公司股东应占净利润263.09万元，同比下降69.98%。与去年同期相比，国内销售收入下降了25.85%，而国外销售收入下降了67.30%。龙星化工表示，在报告所述期间，由于疫情，炭黑的出口呈现出数量减少和价格下降的趋势。近年来
龙星化工的趋势一直不佳。在k线图上，年线已经连续五年下降。今年，下降幅度达到了16.43%。8月28日，龙星化工收于每股人民币4.73元，大宗交易的收款人为19.69%。
另一只积极溢价交易的股票是英唐智控。此外，这不仅是一次溢价交易，而且从010年7月到13663年7月，连续发生了多起溢价超过10%的大规模交易。但与资本市场的活动形成鲜明对比的是，这家公司的基本面更加复杂。
以上消息不错，但是英唐智控本身仍然有很多历史遗留的问题。记者发现，去年11月的公告显示，胡庆洲实际控制人的质押率达到99.6%。去年，胡庆洲也因逾期质押而被动减持。胡庆洲一直在寻求世嘉集团接管英唐智控。如果成功，公司的实际控制人将由胡庆洲变更为深圳SASAC。但是一年多之后，它还是失败了。
无论龙星化工还是英唐智控，单笔高溢价的大规模交易都可能存在偶然因素(如双方事先约定的价格，但当天二级市场大幅下跌，被动推高了溢价)。然而，对于一些二级市场交易不活跃、基本面没有明显亮点的公司，投资者应该保持长期观察。
值得注意的是，机构席位在大宗交易中的参与往往比销售部门对市场更具吸引力。8月，机构席位参与了448笔大宗交易的收购，占大宗交易的24.15%
半年度报告显示，吉宏股份年上半年收入为19.17亿元，同比增长37.42%；归属于母亲的净利润为2.58亿元，同比增长74.33%。其中，跨境电子商务业务实现收入10.94亿元，同比增长96.62%，实现母公司净利润1.66亿元，同比增长122.81%。
尽管股东减少，吉宏股份仍然表现良好。自去年以来，它已经增长了近500%，并在8月27日达到了历史新高。
华西证券指出，吉宏股份是中国为数不多的领先跨境电子商务企业之一，它通过线上线下的精细化运作，深入培育了互联网精准营销技术，使二级电子商务做大做强。与在电子商务平台上开店的一级电子商务模式相比，二级电子商务模式给商家更高的自由度和更低的开店成本。二级电子商务模式将越来越受到B2C中小企业的青睐，季红的跨境电子商务采购营销模式具有广阔的空间；给公司一个“买入”评级。
一般来说，机构通常会以折扣价接管大规模交易，以获得一定的安全缓冲。然而，与此同时，该组织在品种选择上也非常谨慎，或者有突出的表现，或者在行业中往往有独特的亮点。投资者可以更加关注机构通过大宗交易集中接管的个股。
暴涨近5倍大牛被机构扫货透露何种玄机？
融资客热捧大蓝筹
8月份，a股市场公众关注的事件是创业板注册制度的正式登陆。注册制度正式实施后，创业板借鉴科创板的经验，新股上市首日即纳入融资融券，无形中增加了证券来源的供给，为投资者提供了更多的选择。8月份，融资融券市场发生重大变化。首先，与7月份相比，融资增速放缓；其次，创业板部分新股在融资融券交易环节交易活跃，引起了市场的强烈关注。就
债券而言，经纪行业在融资方面非常活跃。从8月1日到27日，东方财富和中信证券是区间融资的前两个购买金额。从010年到11009年，共发生融资购买334.21亿元，融资偿还320.69亿元，融资购买净额达到13.51亿元。从010年到14088年，共发生融资购买285.23亿元，融资偿还279.42亿元，融资购买净额达到5.82亿元。此外，财通证券和中信建投在融资购买金额上分别排名第7位和第11位，区间融资购买金额分别为116.06亿元和100.52亿元。
但从融资净购买的角度来看，除东方财富外，经纪板块的表现并不是很突出。从8月1日至27日，首个融资净购买指数仍为东方财富。第二名为正邦科技，融资购买83.28亿元，融资偿还72.04亿元，融资购买净额11.24亿元；第三名牧原股份，融资购买67.32亿元，融资还款56.94亿元，融资购买净额10.38亿元。
此外，两大知名白酒股8月份的融资交易数据也很抢眼。自2010年8月至13306年8月，共发生融资购买87.7亿元，融资偿还79.72亿元，融资购买净额达到7.98亿元。从010年到11276年，共发生融资购买101.82亿元，融资偿还95.04亿元，融资购买净额6.78亿元。
但是，一些前期过度增长的品种出现了融资资金退出的现象。在中国，融资资金净流出位列前三，8月以来融资净购买额分别为-9.66亿元，-9.45亿元和-6.13亿元。
总的来说，8月份最活跃的融资交易仍然是热门品种(如经纪公司)和核心资产(如大额消费)。截至8月27日，沪深股市第一至第五次融资余额分别为中国平安(239.75亿元)、牧原股份(159.38亿元)、中信证券(151.75亿元)和01
盛源的环境保护也是如此。8月24日，通过融资买入1.07亿元，通过证券借贷卖出520.48万股。当日融资融券余额分别为0.90元和2.39亿元。25日至27日，证券借贷余额始终大于融资余额，27日收盘时，融资和证券借贷余额分别为1.22亿元和2.55亿元。
在创业板注册的两只新股的借券表现引起了市场的强烈关注。安科创新8月28日收于每股127.8元，较8月25日168.99元的高点下跌24.37%。8月27日和28日，盛源环保股价下跌逾18%，8月28日收于每股44.39元，较8月25日的79.90元高点下跌44.44%。
创业板上市的新股没有价格限制，战略配售股份的股东可以在上市当天借券，为证券借贷交易提供了良好的制度土壤。然而，对于投资者来说，控制价格和操作时机非常重要，高回报和高风险并存。然而，毫无疑问，双向交易比单向交易更有利于市场均衡博弈和发现个股的投资价值。
两只创业板注册制新股惊现大额融券
主力资金先后“押对”券商、大消费
回顾下半年以来的a股市场，7月份的券商和8月份的大消费是主要的投资线，而6月份和7月份的主要基金分别只专注于“押注”券商和消费。
展望9月份的市场，哪些行业已经成为潜在资本的主要目标？根据Choice的统计，截至8月28日，8月份主要资本净流入最大的公司有很多银行股。
其中，招商银行、平安银行和宁波银行在主要资本净流入规模上分别排名第一、第三和第五。同时，南京银行、杭州银行、常熟银行等银行类股在8月份主要资本净流入中排名较高。
值得注意的是，从公布中期报告的银行股来看，今年上半年银行业整体表现下滑。然而，这似乎并不妨碍该组织对该板块的乐观看法。最近，东吴证券银行团队发布了行业意见，称银行股报告收益同比下降是由于信贷减值准备大幅增加。第三季度报告预计仍将下降，但下降幅度在合理范围内。然而，市场预期已先触底，行业利润下降证实了资产质量，外部经济复苏也得到证实。因此，我们对行业年中报告出炉后估值的回升持乐观态度。
8月又重点瞄准这三个低估值行业
除了银行板块之外，保险行业的新华保险、中国太保；汽车行业的华域汽车、宇通汽车、福耀玻璃也是8月集中净流入的方向， 而这些行业均有估值低、此前涨幅不大的特点。
8月机构调研次数逆势暴增58%
6月和7月，机构研究经历了低迷。8月份，机构研究逆势上涨58%，创业板股票受到特别关注。在创业板注册制度的背景下，数百亿私募股权基金经理亲自参与研究的盛况背后透露出什么样的神秘？
最近一月，a股市场处于调整过程中，但机构投资者经历了一个研究高潮。根据东方财富Choice的数据，机构的研究数量显著增加。8月份，机构研究数量为13，322项，比7月份增加4，915倍，增幅为58.46%。其中，主板2242次，同比增长624次，增幅为38.56%；中小板数量为6121块，同比增长2115倍，增幅为52.79%。由于创业板注册制度的实施，8月份机构投资者对创业板公司进行了4276次调查，比7月份增加了2383次，增幅为125.88%。
然而，被机构投资者调查的上市公司数量减少了。8月份，机构投资者调查了301家上市公司，比7月份减少了58家。具体而言，对主板上市的58家公司进行了调查，减少了16家。对122家中小板公司进行了调查，比7月份减少了24家。值得注意的是，创业板公司是最受机构投资者关注的。8月份，共有106家上市公司接受了机构投资者的调查，比7月份增加了11家。
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在8月份的私募调查中，淡水泉最为勤奋，参与了33项调查，涉及32家上市公司，包括涪陵榨菜和海信家电等牛市股票。
此外，高一资产在8月份调查了27只股票，其中公司明星基金经理邓晓峰、孙庆瑞亲自参与了多只股票的调查。上海潘静投资在8月份调查了25只股票，其中公司核心人物陶庄亲自参与了对部分上市公司的调查。
在数百亿私募研究名单中，8月25日，在立讯精密的研究中，高仪资产的邓晓峰、孙庆瑞、林静资产的蒋彤、瑞源基金的傅鹏波都亲自参与了研究。8月22日，高益资产孙庆瑞亲自考察了南极电商，其中机构投资者对公司在半年度报告中提到的“南极舒云”特别感兴趣。
值得注意的是，在2010年8月21日-11189的调查中，有不少私募高管亲自参与了调查，其中包括上海高益资产邓晓峰、上海潘静投资陶庄、上海童渊投资关华雨、北京源乐盛资产吕小九、上海世诚投资陈嘉林等。
私募大佬亲自出马调研路径曝光
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