期货市场迎来又一重磅利好！
2月21日，中国证监会宣布，将允许符合条件的商业银行和保险机构参与国债期货交易。第一批试点机构包括建立了工农外交关系的五大国有商业银行。
业内人士认为，这将有效提高银行和保险的利率风险管理水平。作为国债的主要持有人，商业银行和保险机构的参与有望成为国债期货市场发展的重要里程碑，对促进我国期货市场的健康发展也具有重要意义。值得注意的是，在上述官方消息发布之前，a股市场近期有所反应，南华期货(603093)和丽塔期货(002961)期货公司的二级市场份额持续飙升。
五大行率先试点
据中国证监会官方网站报道，经国务院批准，中国证监会、财政部、中国人民银行和中国银行业监督管理委员会近日联合发布公告，允许符合试点条件的具有投资管理能力的商业银行和保险机构按照合规、风险控制和商业可持续性的原则，参与中国金融期货交易所国债期货交易。
中国证监会表示，参与国债期货交易的商业银行和保险机构可以满足风险管理需求，丰富投资产品种类，提高债券资产管理水平。同时，也有助于丰富市场投资者结构，促进国债期货市场稳定有序发展。
据悉，中国证监会、财政部、中国人民银行和中国保监会将发挥跨部门协调机制的作用，加强监管合作和信息共享，推动商业银行和保险机构分批参与国债期货市场，促进国债期货市场健康发展。首批试点机构包括:工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行。
此后，中国黄金交易所网站也发布了相关信息。中国黄金表示，下一步，中国黄金将进一步落实“四个尊重、一个合力”的监管理念，认真落实商业银行和保险机构参与国债期货的监管安排，在交易规则修订、业务管理、技术体系建设、投资者教育等配套工作上扎实推进，密切关注市场运行，做好风险防控工作，确保国债期货市场平稳运行。
三大看点带来市场和行业变革
早在去年下半年，许多高层部门就银行和保险参与国债期货达成共识，相关工作稳步推进。现在是正式启动它的时候了。事实上，业界早就呼吁商业银行和保险机构参与国债期货交易。
据报道，批准银行和保险公司参与国债期货将带来三大积极方面:
1。满足商业银行和保险机构的利率风险管理需求；
2。国债期货市场有望取得较大发展；
3。中国期货市场的全面扩张提高了其服务实体经济的能力。
经纪中国记者采访了交通银行和中国银行的第一批领导。以下是两大银行领导的回应和评论:
交通银行金融市场业务中心总裁乔宏军：
商业银行参与国债期货市场对商业银行自身、中国债券市场乃至整个金融业都具有重大而深远的意义。
首先，对于商业银行本身来说，参与国债期货市场可以有效提高其利率风险管理能力和资产负债管理水平。一方面，商业银行可以利用国债期货对债券进行风险管理，稳定利率波动造成的市场估值损益，丰富市场风险管理
其次，就债券市场而言，商业银行参与债券期货市场有利于促进交易业务创新，增强债券市场流动性，完善债券市场价格发现机制。国债期货可以为商业银行引入新的跨市场投资交易模式，如现货套利和跨期套利。同时，通过跨市场交易和积极参与国债发行，商业银行可以有效盘活债券资产存量，增强债券流动性，对债券市场的长期发展形成良性助推作用。此外，包括商业银行在内的交易者的广泛参与，有利于国债期货价格形成更加连续和公平，从而使衍生产品充分发挥价格发现功能，为部分非流动性现金债券提供价格参考，进一步完善国债收益率曲线。
最后，对于整个金融市场来说，商业银行参与国债期货市场是进一步深化金融改革和对外开放的重要环节。当前，中国金融市场正处于大发展大创新的关键时刻。NPC和CPPCC出台一系列政策后，利率市场化和人民币国际化进程加快，金融市场开放程度日益加深，海外投资者在中国债券市场的投资比例也持续上升。随之而来的对海外投资者使用利率衍生品进行对冲的需求是不可避免的。商业银行通过参与国债期货市场，在积累自身衍生品业务经验、为走向国际金融市场打下良好基础的同时，可以进一步完善对接海外客户群体的服务体系，为海外客户提供安全高效的金融资产风险管理工具，以更全面的客户服务能力应对境内外竞争对手的挑战，保护实体经济，也是维护国家金融安全的必然选择。
中国银行总行全球市场部总经理王卫东：
商业银行作为中国国债现货市场最重要的参与者和中国国债最重要的持有者(持有60%以上的国债)，对中国国债期货市场的蓬勃发展感到非常高兴，并期待亲自参与国债期货市场的建设。
商业银行参与国债期货市场有多种含义。就国债期货市场而言，商业银行的入市无疑将丰富投资者群体，从而增加市场深度，增强市场流动性，进一步完善价格发现机制，增强市场定价的有效性。此外，这一举措对国债现货市场也具有积极意义。通过期货市场和现货市场的有机联系和整合，不仅可以增强不同类型国债的流动性，还可以促进国债收益率曲线的进一步改善，优化基准利率的形成机制，推动我国利率市场化改革的进程。对银行自身而言，参与国债期货市场有效地丰富了商业银行自身管理利率风险的工具箱，同时也有助于银行盘活大量国债现货，提高投资管理效率。
综上所述，商业银行进入国债期货市场意义深远。这不仅是中国利率市场化进程中的一个重要环节，也将为中国金融市场的对外开放创造更好的环境。作为核心做市商和首批试点银行，中国银行将抓住这一历史性的市场机遇，更好地为境内外机构客户提供市场领先的卖方服务，继续为资本市场的改革开放做出贡献。
A股期货公司股价已经飙涨
银行和保险参与国债期货将进一步提升中国期货市场，期货公司无疑将成为受益者。值得关注的是，近日来，a股市场上南华期货和丽塔期货的股价持续飙升。
其中，南华期货相当
“早些时候，我们从五大银行那里了解到，它们不应通过期货公司申请会员席位，而应直接向中国黄金(China Gold)申请，后者要求它们建立自己的系统。银行和保险将分批试点参与政府债券期货，包括一些外资机构在内的更多机构将有资格在未来进行试点。对于这项业务，我们的重点将是外国银行和保险机构。从接触情况来看，许多外资银行对国债期货非常感兴趣。让我们帮助理清中国黄金交易所的国债期货规则。其中一些人甚至在谈论合作。”中国东部一家期货公司的相关负责人表示。
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