"取消对基金的一年期评估，重视三年期和五年期业绩评级。"许多基金从业人员赞扬了10个评价机构的举措。随着基金经理评价的变化，基金经理的投资和基金产品的分销策略也会随之变化。然而，许多基金经理认为，评价体系的变化不足以促进股票基金的发展，提升投资者的体验。10家机构出具的“处方”只是一种评估机制。除了基金公司和基金经理，它还要求整个资本市场的完善。“我希望评估机构的一项举措将使该行业向前迈出一大步。”基金经理表示，他们预计会有更多连锁反应。
基金考核、投资运作
共同长期化
基金经理和基金产品正在接受长期评估。基于一年绩效的评估将大大减少，三年和五年绩效的比例将继续增加。
汇丰金鑫基金总经理王栋直言不讳地表示，市场上有许多“以羊头卖狗肉”的基金产品。这一现象背后是基金公司内部评估不明确。根据年回报率或排名来评估，基金经理的风格不可避免地会发生漂移。据王栋称，汇丰金鑫基金通过检查基金经理的超额回报和跟踪错误来限制基金经理的行为，以防止基金经理通过“押注”某个行业来追求高回报，从而损害持有人和公司品牌的利益。新的基金评估方案出台后，公司将加强原有的评估体系，优先考虑投资者的利益。
安信基金FOF投资部总经理詹关良表示，改变评估机制将使基金公司逐步树立长期投资理念，停止盲目追求短期业绩，引导长期投资，减少按照市场风格发行新产品的随意性。对基金经理来说，短期绩效考核压力降低后，投资自然会更加理性，更加注重中长期投资价值的考虑，减少短期后续投资的盲目性和冲动性，降低交易频率，提高风险控制。
”在对基金经理的评估中，我们将不再片面强调年度绝对收入排名、规模收入等指标，而是将考虑短期和长期评估相结合，使长期评估具有更高的权重。同时，根据产品合约和投资目标设定，选择适当的评价指标，而不是简单地根据年收益率和排名来衡量，并适当地衡量超额回报(不包括市场的贝塔部分，强调基金经理的阿尔法能力)，跟踪误差和尖锐的比率/信息比率。”金创·何新指出。
安哥拉国家基金、邦德基金和中融基金也表示，新基金评估的提议将对基金经理产生积极的激励作用，同时也将对经理形成道德约束，降低基金经理的投资风险。此外，它还有助于鼓励基金公司深入考虑长期投资价值，设计和开发具有长期可持续回报的优秀产品。
此外，一家中型基金公司的基金经理透露，事实上许多基金经理认为一年评估方法太短，受“大年和小年”的影响很大。然而，如果这是一个三年评估期，它更多的是看到股票的能力，而不是激发股票的能力。
基金经理还指出，评估周期的变化将对基金经理的任命产生一些影响。目前，业内专业投资者和基金公司不仅关注基金经理的业绩，而且在很多情况下还关注能力圈和“标签”。资历较浅的年轻基金经理应在市场经验中形成清晰的风格，并在他们擅长的领域表现出出色的投资能力。这样，无论是长期表现还是未来塑造自己的品牌，都可以产生自然的效果。
评价不仅要“长期”
更要“合理”
对基金产品和基金经理的评价不仅应该更加长期，而且应该更加合理。一些内部人士说，这一点
一位上海基金公司官员表示，海外将在基金评估中关注该基金与基金业绩比较基准之间的偏差。他认为长期绩效应该是最重要的评价指标。在此基础上，还应考虑基金的波动性。此外，国外在评估对冲基金时会参考规模权重，建议在我们的基金评估中也要适当考虑基金规模，如设定规模门槛，排除规模过小的基金。毕竟，不同规模的基金管理难度差异很大，这也能更全面地反映基金经理的管理能力。
詹关良说，在基金评价的方法上，应该强调不同类型的基金产品采用不同的指标和方法，至少在某些维度上，应该反映产品的定位差异。普通活跃股票基金产品可以集中在三个主要指标上，第一个是换手率。换手率过高，表明基金经理可能在短期内跟随趋势，或者投资决策是任意的，不符合价值投资的目的。第二是长期选择股的能力。在长期投资中，基金表现良好，选择股的能力非常重要。第三是计时能力。时机是一个重要的投资维度，其在不同股权产品中的定位应该不同。对于普通的股投票基金，时机应该是一个相对较小的能力维度，而对于部分股混合基金，时机是一个相当重要的选择。
"除了传统的基于回报率(业绩)的指标评价外，基金经理的投资风格(头寸风格)应该从基金的头寸结构中客观、细致地刻画出来，相应的评价应该在风格分类的基础上进行，这样会更加科学、合理。"中国金融基金战略投资部的赵南表示。
重庆和鑫基金还认为，不同类型的基金应该作为评估的对象。例如，股票基金应重视其收购阿尔法的能力，并可采用超额回报和超额回报提取、雷诺比率等指标。指数基金应采用跟踪误差和信息比率等指标。债券基金、灵活配置基金等。应衡量最大提款、最大提款维修时间、卡马比率、下行风险等。此外，应结合基金公司规模、基金经理工作年限、基金规模等非业绩指标进行全面调查。
安哥拉国家基金强调完善现有的长期业绩评价指标，增加一系列退出指标，突出中长期年化收益率指标，形成投资评价体系。在业绩比较基准上，增加了基于业绩比较基准的季度超额收益率和相关标准差异指标，并通过算法增加了各基金经理对业绩基准的总体评价指标。
多维度提升投资者体验
改变评估周期是否能促进股票基金的发展，改善投资者的体验？业内人士认为，基金评估机制只是一个角度。股票基金的发展不仅需要基金公司基金经理的努力，也需要资本市场的完善和完善。从客户利益的角度来看，应该在多个层面上共同努力。
上海证券基金评估研究中心总经理刘益谦表示，股票产品以股票市场为基础。“一个熟练的女人不吃米饭很难做饭”。大力发展权益产品，需要公平、健康、稳定的市场环境。这就决定了必须进一步优化资本市场定价机制，使市场定价发挥更积极的作用。其次，积极推进基金投资业务，改善基金投资中的代理问题，为长期投资理念的持续输出铺平道路。
Debon Fund还表示，只有严格规范市场参与者的行为，提高上市公司的质量，加快长期投资工具市场的发展，从根本上改善股票市场的基础，才能真正有效地抑制投资者的短期行为，促进发展
“从基金中赚钱的投资者的糟糕经历有两个主要原因:股票是风险资产，波动性是股票基金的一个重要特征；此外，基金产品的风格不稳定，投资者对产品一无所知，无法追踪，也无法长期持有。”金创·何新认为，为了解决这一问题，首先有必要在监管层面设定合理的基金合约制定绩效基准，以避免“卖狗肉胜羊”，从而让投资者能够清晰地识别基金产品的风格和风险回报特征。二是从监管层面鼓励固定股权基金的注册和发行，使投资者能够长期持有基金，通过产品设计高概率赚钱，避免因短期市场波动频繁赎回而导致投资体验差。三是加强对第三方销售机构的监管，弱化短期排名的公开性。
安信基金副总经理陈震宇指出，目前基金销售机构在宣传中过于注重短期排名，导致短期投资。智能投资可以根据投资者的风险偏好定制基金投资策略，提高投资者的盈利效果，使投资者更加理性。
此外，基金公司的人表示，除了基金经理、销售机构和其他各方的共同努力，支持系统也是不可或缺的。目前，国内基金业发展的一个严重制约因素是缺乏长期基金，各类投资者都倾向于投资短线。为了解决这个问题，在公共资金和个人养老金需求相匹配后，资本管理行业将会有更大的发展。特别是随着养老金税收优惠等政策的推行，投资者的短期行为将会得到更好的改善。长期投资的习惯从根本上违背了人性，必须通过一系列制度安排加以促进。
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