纺织产业链下游需求大增，产业链上游的化纤行业淡季不淡。
“目前，公司处于满产的状态，基本无库存。据了解，行业平均开工率也比较高，整体处于一个低库存的状态。”日前，某化纤行业上市公司负责人告诉记者。
随着化纤行业景气度的提升，国内氨纶龙头华峰化学的股价相比去年同期涨幅已超100%。图片来源：Wind
主营产品量价齐升，令相关上市公司2020年第四季度业绩获得正向修复。据记者统计，在已发布2020年业绩预告的相关上市公司中，华峰化学、新凤鸣、中泰化学等公司去年四季度业绩都取得了超预期增长。
化纤行业景气度有望持续改善
1月22日，国内氨纶40国内平均售价42500元/吨，同比涨幅44%，与去年8月价格低位时相比，增长超50%；粘胶短纤国内平均售价约为13200元/吨，同比增长近40%，与去年8月低价位时相比，增长近60%。来源：百川盈孚
复盘化纤价格走势，去年1月至8月，化纤行业均价同比以下跌为主，9月至10月迎来上涨拐点。据统计，国内化纤行业去年1月至8月总体累计跌幅在20%至30%之间，其中涤纶长丝、涤纶短纤和粘胶短纤跌幅同比跌幅均超25%，涤纶长丝和氨纶价格较为坚挺，跌幅在10%以内。
从去年9月开始，受到行业需求旺季和海外订单回流的影响，化纤价格持续上涨，涨幅前三的品种分别是：粘胶短纤、氨纶和涤纶长丝。
以粘胶短纤为例，其价格去年7月底跌至8100元/吨，创2004年来新低。
“疫情改变了人们的一些生活习惯，因为消毒湿巾的需求量大增，据测算，无纺布的需求量是过去的70倍。”一家化工类上市公司的负责人告诉记者，短期看，随着无纺布产线的集中投产，对粘胶短纤短期需求形成强支撑。中长期看，人工等成本不断推高棉花成本，棉花-粘胶短纤价差达到4000元/吨左右的历史高位，粘胶短纤价格仍处在历史低位，具备长期上行动力。
关于化纤行业2021年走势，多家券商最新研报认为，2020年承压的纺服需求有望迎来明显复苏，海外供需错配将会延续，国内龙头企业有望获得更多国际市场份额。2021年，纺服出口增长将带动上游化纤产业迎来景气持续改善，化纤行业景气度有望向上修复。
这些公司去年四季度业绩爆发
华峰化学：去年第四季度归母净利润环比增长31.8%至65.9%
根据华峰化学公布的2020年业绩预告，公司预计去年归母净利润20亿元至25亿元，同比增长8.6%至35.8%。其中，第四季度单季度归母净利润7.59亿元至12.59 亿元，环比增长31.8%至65.9%。
公司表示，去年第四季度业绩大超预期主因是主要产品氨纶和己二酸量价齐升。氨纶40D与己二酸去年第四季度均价分别为36840元/吨、7495元/吨，环比分别增长18.8%、22.5%，同时公司产品产销量较上年同期有明显增长。
近期，公司在接待机构调研时表示，目前，公司处于满产的状态，库存低位。公司10万吨差异化氨纶项目的二期工程正在建设中，预计今年底前投产。
新凤鸣：去年第四季度净利大增发力产业链一体化
新凤鸣预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润为5.8亿元到6.5亿元，同比减少52.02%到57.19%。但是，去年第四季度以来，随着下游需求回暖，石油价格企稳，公司产品盈利空间逐渐修复，加上新产能投产，公司去年第四季度实现归属于上市公司股东的净利润预计同比增长28.55%到56.65%。
今年1月20日，公司公告，已与江苏新沂经开区管委会签订关于投建年产270万吨聚酯新材料一体化项目投资协议。
预计项目总投资180亿元。项目拟采用国际先进的大容量、柔性化聚合工艺技术，建设9套聚合装置、国际领先的熔体直纺(直拉膜)生产线、公用工程等配套设施、500台加弹机、10000台织机、配套后道染整及公共热能中心，以精对苯二甲酸(PTA)和乙二醇(MEG)为主要原料，以期形成年产270万吨聚酯(长丝、短纤、薄膜、切片等)的生产能力。
中泰化学：去年第四季度业绩助全年扭亏为盈
1月16日，中泰化学发布修正后的2020年业绩报告，净利同比扭亏为盈。公司表示，业绩修正的原因主要是去年第四季度公司主要产品聚氯乙烯、粘胶纤维销售价格上涨所致。
据安信证券测算，以公司公告的183万吨PVC 树脂、73万吨粘胶纤维产能计算，若 PVC、粘胶短纤每吨上涨1000元，公司利润将分别增厚12.1亿元、4.8亿元。
来源：上海证券报
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