来源:经纪人中国
阿里巴巴可能会因为芒果的巨大吸引力而放弃爱奇艺。
11月27日消息，阿里巴巴和腾讯对爱奇艺的收购计划可能暂停。今年6月底，开始传出阿里巴巴和腾讯正在和百度谈判竞购爱奇艺的消息。但是这个消息晚上被百度否认了。a股上市以来，
芒果超媒作为乐视退市后唯一的视频标的，一直受到基金经理的青睐，明星基金经理谢志宇也视其为重量级股票。感谢基金大佬的支持，芒果超媒这两年股价上涨超过1.9倍，市值1100亿，超过爱奇艺市值。
市场参与者认为，基金经理和阿里巴巴追求芒果超媒的核心因素是，芒果超媒避开了内容版权的陷阱，以其每年30亿的内容支出，可以与内容支出达到200亿的爱奇艺实现力量平衡，在爱奇艺因内容支出过多而遭受巨额损失时，轻松实现盈利。
阿里巴巴暂停收购爱奇艺？
11月27日消息，阿里巴巴和腾讯对爱奇艺的收购计划可能暂停。今年6月底，开始传出阿里巴巴和腾讯正在和百度谈判竞购爱奇艺的消息。百度27日晚表示，谣言不实，爱奇艺是百度内容生态战略的重要组成部分，百度将继续支持爱奇艺的发展。
以上新闻的背景是视频行业，尤其是以播放影视剧为主的长视频行业，形成了多国战争的格局，持续烧钱的商业模式不可持续。乐视退市足以说明问题。虽然基金重量级股票乐视已经被市场证伪淘汰，但整个长视频行业还是有很多参与者，行业格局其实已经形成了均势。优酷、爱奇艺、腾讯视频都有互联网巨头做后盾，几乎没有一家公司被认为是长视频行业的绝对领头羊。
“这种力量对比让长视频行业长期烧钱，没有一个龙头就没有投资机会。”华南某公开集资者告诉券商中国记者，由于权力的制衡，各个公司都在竞标视频版权，长视频行业在购买影视剧版权方面还没有完全掌握话语权，版权价格还很高，是一种非常昂贵的商业模式。
但是长视频行业只剩下一家公司怎么办？华谊兄弟，慈文传媒，华策影视，影视剧龙头公司，他们会把版权卖给谁？
显然，如果没有太多的选择，电视剧公司在长视频公司面前会失去定价权，掌握定价权的长视频行业可能会有一些机会。
这就是长视频行业持续整合的原因，包括2013年百度以25亿人民币收购PPS，把PPS变成爱奇艺的一部分。阿里巴巴和腾讯计划收购爱奇艺，也说明优酷和腾讯视频在连续三国杀中其实已经失败。
讲故事乐视给了很多基金经理很高的想象力。获得高估值的乐视利用其收购资产和融资，在影视剧市场高价抢购影视剧版权，给优酷、腾讯、爱奇艺等其他几家公司带来了相当大的压力。
“乐视的存在实际上提高了竞争对手的版权购买价格。”一些市场参与者告诉经纪公司中国，优酷、爱奇艺和腾讯视频在购买版权时必须考虑乐视也可能购买独家版权。那么，如果你最终得到了，你可能要给每集的版权价格一个相当大的溢价。
淘汰了一家公司又来了
当乱花钱的乐视被市场证伪，面临破产时，优酷、爱奇艺、腾讯视频的版权采购领导都松了一口气，但这种轻松并没有持续多久。
几乎在a股淘汰乐视的同时，芒果电视也诞生在a股市场。2018年6月21日晚，乐购(芒果超媒)宣布上市公司乐购股份将通过反向购股方式收购。湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司(简称“快乐阳光”)100%股权，上海芒果互助娱乐有限公司100%股权
这也意味着芒果电视正式成为国内a股首个国家控股的视频平台。
不仅如此，时间到了2020年7月21日，乐视正式从a股退市，意味着芒果超媒实际上成为a股唯一的视频公司。
优酷、爱奇艺、腾讯视频背后的巨头眼睁睁看着一家竞争对手被杀，另一家公司逐渐成为新的竞争对手，取代了当时基金经理对乐视的喜爱。
基金经理足够关注芒果超媒。这两年芒果超媒一直是基金的重量级股票，完全超过了基金经理对爱奇艺的关注。
比如明星基金经理谢志宇表示对芒果超媒感兴趣。在他管理的235亿仓位中，芒果超媒进入核心重量级股，排名第六。截至2020年第三季度末，芒果超媒占基金净资产的3.21%。
在规模超过120亿的中欧产业成长基金头寸中，截至2020年第三季度末，基金经理王佩将芒果超媒列为基金第二大重量级股票，仅次于基金行业大热股隆基股份。
随着基金经理的追逐和挖掘，芒果超媒的股价自2019年初以来上涨了1.9倍以上，而爱奇艺的股价同期仅上涨了45%。某种程度上，基金经理对乐视的关注已经全部转移到芒果超媒。
芒果超媒在众多明星基金经理的帮助下，其市值已经突破1100亿元，高于爱奇艺的1079亿元左右。
较低的内容采购成本是芒果超媒实现盈利，赢得基金经理支持的主要原因。芒果超媒之所以内容成本较低，是因为芒果超媒的母公司是内容制作的大玩家，比阿里腾讯百度有更强的内容制作优势。因为芒果超媒背后的资源是湖南广电集团，相比爱奇艺、腾讯、优酷等公司，要花费数十亿购买内容版权，芒果超媒对版权内容的依赖显然更少。
在视频行业，视频网站为了用热爆的内容掀起用户付费热潮，购买了高质量内容的版权，内容成本是很大一部分。2019年爱奇艺亏损100多亿，内容成本超过200亿，而2芒果超媒同期内容制作成本为28.56亿。换句话说，只要芒果超媒在内容版权上花费28亿人民币，就可以和爱奇艺实现权力平衡，爱奇艺在内容成本上花费200亿人民币。而且芒果超媒还可以提高爱奇艺的成本和亏损，轻松盈利！
芒果，阿里为什么要忘记爱奇艺？
经纪中国记者注意到，芒果超媒发布的第三季度报告数据显示，公司前三季度实现营业收入94.71亿元，同比增长15.05%；上市公司股东应占净利润16.12亿元，同比增长65.39%。
数据显示，今年8月，芒果电视日均使用时间约为86.2分钟，高于爱奇艺(69.14分钟)和腾讯视频(67.35分钟)。据QM统计，截至2020年8月，芒果卫视MAU达到2.1172亿；有5355万道。
相比芒果超媒，前三季度利润突破16亿，爱奇艺呢？11月17日，爱奇艺发布了截至2020年9月30日的第三季度未经审计的财务报告。根据财务报告，公司第三季度总收入为72亿元人民币，净亏损为12亿元人民币。
在这种背景下，阿里巴巴和腾讯暂停从百度接管爱奇艺是合理的。因为芒果超媒可能是更好的选择。
优酷、爱奇艺、腾讯视频都是同样的靠内容版权烧钱的商业模式。就连阿里巴巴或者腾讯都把爱奇艺收进了口袋，只消灭了一个竞争对手，没有改变造成损失的商业模式。但由于芒果超媒有湖南广电做后盾，其商业模式并不依赖于内容版权的支出，这使得获得芒果超媒的股权在一定程度上更能补充原有模式。
因此，阿里巴巴在暂停收购爱奇艺的同时，向芒果超媒发出了“橄榄枝”。芒果超媒近日宣布，公司已收到杭州阿里创业投资有限公司拟受让方提交的申请材料
公告称，控股股东芒果传媒拟转让其所持无限制股份9364.7857万股，占公司总股本的5.26%，转让价格不低于66.23元/股。按照这个计算，如果交易成功，阿里创投将以不低于62亿元的价格投资芒果超媒，成为芒果超媒的第二大股东。
业内认为，这一次阿里计划投资芒果超媒，有望巩固其长视频自制内容壁垒，改善芒果生态；同时有助于将小满电商打造成其第二条增长曲线。就行业而言，如果持股下降，长视频市场结构有望重塑，行业将迎来全新的市场结构。
民生证券认为，在初期，电视内容资源和系统的优势传递给芒果电视，平台自控能力是通过采取具有独特优势的小步骤来培养的。之后，芒果卫视的内容和制度创新逐渐传播电视，实现了内容的自我造血甚至反向输出，开创了独特的循环经济之路。
天风证券也表示，将继续看好芒果作为a股稀缺渠道内容的整合平台，以成熟的自控能力和合作生态带动平台的成长。后续:1)平台运营领域，明年继续深化年轻女性用户。此外，公司将增加电视剧、综艺节目等内容，试图打破这个圈子。影视剧策划中约10%-15%的内容与男性用户有关；2)在影视剧领域，公司将探索创新电视剧制作，建立戏剧制作生态；3)在电商领域，芒果电视在白领女性和优质付费用户垂直领域有深度培育的优势，电商平台正在加速，这是公司实现互联网流量后续的重要一点。
这些券商一致认为，本次协议转让引入战略投资者和固定收益，有望从资源和资本的角度加速公司的战略布局，继续开拓公司发展的想象空间。
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