资料来源:罗马广场
“面板的股价还有一个很大的空间，是什么呢？就是电视的社交化，需求端的拉动。电视过去是个媒体终端，现在每台电视上都装两个摄像头，把人和人连接，把人和电视连接在一起，它会越来越多的变成一个社交终端。”
“应该在明年，苹果会推出高端的智能耳机。过去的耳机主要讲的是无线化，有一个公司马上要上科创板了，是2015年成立的公司，今年两个亿的利润，一个无线耳机的浪潮它就一把起来了，两个亿的利润。所以我们不要忽视一些新的创新带来的企业大幅增长的机会，未来你带一个耳机就可以测你的运动、健康、睡眠，不仅是无线化了。”“
AR9000的加速化。我们可以跟踪到，
无论是苹果还是国内的厂商，都在加快推出他们的眼镜
。苹果大概需要两年时间，要后年，但是这不妨碍，因为资本市场会有
提前
反应，明年我们看到很多公司可能进入苹果的眼镜了，它股价就可以先行
。国内的智能手机厂商应该都会在明年一季度、
二季度会推出AR眼镜。AR眼镜有个比较大的技术变化是什么？过去的
AR9000眼镜一直走的是投影方案……”“
在新能源车，上周说美股交易量前10名，5个是中概股，它就非常有可能去复制当年的智能手机这个浪潮。所以在新能源领域，美国发现中国是领先的。第二，在5G为代表的行业深度信息化领域，发现中国也是领先的，所以在这个过程中，美国政府一定会持续保持对我们的警惕、关注。
”“
未来的消费电子状况是什么呢？智能手机还会成为一个很重要的部分。但是就在消费电子化环节，每个点可能会贡献5~10%的增长，每个点你都感觉不到，但是加起来就是这样的。”“手机智能未来最大的变化是它的存储和计算逐步的变成云端，往云端的方向走。
”“今年上半年，1~6月份（电子行业）整体的表现特别好，估值说实话有点虚高了，特别是看今年的估值，有点虚高了。经过过去4
智能手机做了什么？比如智能手机之前，我们有相机，MP3，内存卡，各种，包括PSP游戏机。智能手机做一件事，把一切都整合在一起。 一气呵成，让你用一部智能手机就能解决所有问题，而且会越来越重要。 我认为消费电子的未来地位如何？智能手机也将成为非常重要的一部分。但是在电子消费的过程中，每一分都可能贡献5~10%的增长，你不可能每一分都有感觉，但是加起来就是这样。 包括这一波分立器件，因为新能源汽车越多，马上就越会变得特别稀缺。 如果只看智能手机，你是不是觉得智能手机反正已经饱和了，没有什么大的变化，但是为什么行业和行业都紧张呢？ 我看到很多人说明年一二期会特别紧张。如果只分析智能手机，不一定能得出这个结论。于是，包括互联网在内的各行各业的应用开始了。 而且很多领域都是后市，这种叠加效应会很紧。在这些领域，可能是非标准化芯片，所以不会产生价格竞争和大幅降价。个多月的估值消化、股价调整，我们又看到了明年估值在20倍以下的一批公司。” 因为对于消费电子来说，它的需求是20%，这是爆炸性的，因为这涉及到补充库存和供需缺口。这是第一个结论。手机的存储和计算将逐渐成为云
具体有哪些要点？在消费电子领域，我将其定义为“五个转变”。问：赵晓光：在过去10年，由苹果带动了整个中国产业链以模组产业为核心的崛起，而模组产业的崛起又为本土智能手机厂商提供了非常好的技术支持。纵向就是在模组的产业发展，为上游的产业提供了非常好的环境010。 简单来说，、场景和技术支持。 举一个很简单的例子，如果你将来拿一个1000元的5G手机，你可以玩非常复杂的游戏，如果你拿一个10000元的4G手机，你就不能玩这些游戏。 也就是云化会给整个智能手机带来巨大的变化。我们可以在云中放很多存储计算，电池不需要那么大。输入和存储的革命可以更好地在手机上进行。 最大的是输入和存储，比如我们看到现在的手机摄像头更加突出？因为它没有足够的空间，当它有足够的空间时，这个相机用来拍摄二维世界甚至三维世界。我可以告诉你，两年左右就会变成四维世界。 我现在给一瓶水拍照。这瓶水是一架飞机。我们可以看到它是一个三维的形状，它的大小和维度，等等。 四维意味着我不仅可以拍摄它，还可以通过水的光谱来区分它，我可以识别它的属性。 比如我现在拍两个苹果，一个有农药，一个没有农药。以前只看到它的样子，无法判断有没有农药。但以后农药的光谱被波长推回去，我就知道这个苹果用的是农药，或者说这个苹果是新鲜的。 你甚至可以知道这个苹果是从哪里来的，因为光谱可以解决它，解释一切。 有了这个应用，智能手机是一个很大的变化。 比如用化妆品，以后我会给自己的皮肤拍照，根据皮肤的光谱知道自己的皮肤是什么属性，自己搭配，告诉我应该用什么化妆品，不用李佳琪告诉我。 所以这是第一个，也就是手机的5G。无线耳机带来公司2亿元的利润
移动互联网只有社交和服务两大秘密
二是耳机智能化。第一是纵向看，模组的上游，材料、设备、芯片这三个产业提供了非常好的发展基础下一步的发展阶段就是 耳机过去主要讲无线，材料设备芯片大发展，而这种材料设备芯片大发展，又反向带动了我们模组领域在全球进一步的垄断优势。第二就是横向发展，横向发展就是我们在智能手机上形成这种比较强的能力，一方面会向其他的智能终端复制，这是得心应手的。新能源汽车带来的契机，就跟当年智能手机带来的契机是一样的。我们在新能源汽车最重要的部分——锂电池行业已经证明了，跟当年太阳能一样，我们010 所以不要忽视一些新的创新带来的机会，逐步变成整个全球产业链的控制者，所以在新能源汽车以及其他工业领域，会有一个横向的复制。问：赵晓光：未来是什么？是多点开花，每个点不是特别明显，但加起来就特别明显。010。 第三是手表的服务。 在过去，手表只是时间的一种表现。以后戴手表就可以知道自己的心电图了，心电图的数据可以告诉你以后患心脏病的风险。即使你心跳不正常，我也可以给你急救。一就是手机的 简单的体验是不够的，所以智能手表在过去很长一段时间里只是一种体验，没有意义，但如果能转化为服务，意义就很大了。面板股价还有很大空间
5G化，第二个就是耳机的智能化，第三就是手表的服务化，第四就是电视的社交化，第五就是 今年很多人迷茫，面板价格上涨，AR的加速化。手机智能未来最大的变化是它的存储和计算逐步的变成云端，往云端的方向走。应该在明年，010。 去年年底开始推的时候，这波上涨已经包含了面板涨价的预期。但我这么说，并不代表面板的股价不会涨，苹果会推出高端的智能耳机。有一个公司马上要上科创板了，他是2015010。 电视以前是媒体终端，现在每台电视都配了两个摄像头，把人和人联系起来，把人和电视联系起来，会越来越成为社交终端。 所以最近我的一个朋友说，他买了华为的电视，发现手机上的应用都在电视上，这是很重要的一点。 因为大品牌有很多优势，比如远程诊疗，远程教育，远程办公，我觉得要时刻关注电视对整个消费电子市场的拉动。年成立的公司，今年两个亿的利润，一个无线耳机智能手机制造商明年将推出AR眼镜
的浪潮它就一把起来了，两个亿的利润。未来 我们可以追踪到没有你带一个耳机就可以测你的运动、健康、因为资本市场会提前反应。明年，我们将看到许多公司可能进入苹果的眼镜，其股价可以走在前面。 国内智能手机厂商应该在明年一、二季度推出AR眼镜。 AR眼镜有什么大的技术变化？以前AR眼镜一直沿用投影方案，价格昂贵，体验差。现在介绍以微透镜和硅基有机发光二极管为代表的显示方案。 它是一个非常小的屏幕，贴在芯片上。经过光学加工放大，效果非常好，成本显著降低。 我们了解到最新方案中引入AR的成本已经降到了1000元左右。 所以随着AR眼镜的加速，我们可以看到未来的预期，但短期内也会看到这个行业的提升。睡眠，不仅是无线化了。我们讲移动互联网只有两个秘诀，第一就是社交，第二就是服务。第4个特别重要的就是电视的社交化。为什么5月份开始涨价，到现在半年了京东方、 当然，新能源汽车一拉起来，就会极大的带动整个电子行业。刚才说的连接器，结构件，无源元件，半导体，芯片，控制器都是很大的。对于其他工业领域，各行各业都有很大的推动作用。TCL的股价不涨？其实很简单。面板的股价还有一个很大的空间。是什么呢？就是 总的来说，我个人认为消费电子产品应该尽可能地追溯。经过4个多月的估值调整
我们已经看到一批公司明年的估值低于20倍
电视的社交化你觉得明年的电子行业怎么样？大概的投资策略是什么？，我记得从2008年金融危机开始，电子板块经常成为年度涨幅榜前三，这是有很大的产业趋势支撑的。 我们来看看有没有机会来个盘，需求端的拉动。面板价格为什么这么强？我认为是已经悄无声息的开始了。第010-。 就像我们刚才说的，第一个是这种下游创新趋势并没有放缓，反而成了兵家必争之地，大家都要抢硬件端口。 二是中国企业的内生上升趋势。在科研红利、工程师红利、数据红利的背景下，在资本的支撑下，上涨趋势正在改变。 这次疫情之后，越来越多的企业是5个就是AR的加速化。，中国企业的过往证明，这种整合是可以很好的实现的。 最近在接触两家公司。一家是非常大的日本材料公司，其在中国的业务将被出售。欧洲汽车领域也有一家优秀的音频供应商。是5-6亿的利润，但是中国企业一定要1亿买。 所以，这些趋势并没有改变。 另一件事是什么？论是苹果还是国内的厂商，都在加快推出他们的眼镜。苹果大概需要两年时间，要后年，但是这不妨碍，总的来说，对于消费电子我个人认为就是这“五化”，手机的 所以趋势没有变，而是在加强，估值逐渐回归正常，发现转到明年之后可以有一个安全边际。 与此同时，我们企业的竞争力和商业模式也越来越清晰，我们的制胜领域也基本锁定。基本上三五年都看不到太强的竞争对手进来，无论是国内、东南亚还是印度，所以在这些背景下，这个行业还是充满机会的。 明年一、二季度，很多公司的同比效应会很强，与2009年一、二季度相比，有点类似于2010年一、二季度。 因为2009年是金融危机造成的，今年是疫情造成的，明年一、二季度同比增速会很好，估值和业绩增速有关。科技股估值的正确姿势是什么？
5G现在大家都觉得科技板块估值太高了。但是我看了一下电子，估值应该不是整个科技板块最高的。不能只看静态估值，还要看行业未来的发展速度。在这样一个高速的产业发展过程中，很有可能消化掉目前的估值。如果从现在的价格来看，明年的估值可能只有二三十倍。化:我这样理解。一方面，由于分析师的盈利预测基本准确，偏差不会太大。 在这种背景下，一方面，我们用PE来评价，比如，应该给30次，25次还是35次。 但另一方面，我这么多年的经历之一就是，耳机的智能化，手表的服务化，电视的社交化和 在加强企业竞争力的背景下，首先我们假设企业的竞争力没有问题，可以预测未来可以达到什么样的状态水平。 比如这个行业有200亿左右的市场，这个公司已经开始替代了。虽然现在只占5~8%，但我们的研究表明，苹果和华为已经准备好使用了。我觉得未来应该有30%的份额，30%的份额乘以200亿的市场就是60亿。 收入60亿元，其ROE或净利率可按12%计算，可能盈利7-8亿元。在稳定期，具有独特的竞争力、竞争优势和持续垄断。7-8亿的利润应该给200亿的市值。 这样，虽然现在可能是60亿或者80亿，但是我可以看到200亿，不考虑一些意料之外的因素，比如重新整合或者复制新业务。AR的加速化。我最近在看一些机器人的公司，发现机器人这个行业在疫情之后，无论是 如果只看静态估值，这几年立讯精密也估值50倍。 估值低，如果其竞争力没问题，行业没问题，15倍到20倍肯定是你的最佳选择，但是to C、to B也都可以启动了，这个行业实际上领先公司
在估值合理的情况下优先配置品种
也有很大的一个国产替代的需求从投资角度来说，领先公司早就是。了（以上就是关于“590001基金:赵晓光：苹果明年推高端智能耳机，又将看到一批估值20倍以下的电子”的全部内容。文章来源：配查查，本文地址：http://www.zhehuidb.com/news/pzbg/4669.html）