券商中国记者注意到，作为海富通基金公司最大的活跃股权产品，由于捡芝麻丢西瓜、追涨杀跌、短线交易，海富通股票混合基金今年的收益率一直低于4%。但该基金管理费收入同比飙升100%，半年内超过去年水平。
66亿大基金牛市持续跑输市场Wind数据显示，在规模超过20亿的活跃股权基金中，海富通股权混合基金成为今年表现最差的。截至2020年9月15日，海富通股权混合基金今年的收益率仅为3.55%。
有很多基金业绩比海富通差，亏损大。但考虑到亏损的基金大部分属于微型基金，购买的基金很少，这样的基金对基层群众伤害较小。相比之下，海富通股权混合基金是一只规模66亿的超大型基金，收取很高的管理费。
经纪中国记者注意到，今年第一季度，海富通股票混合基金基金份额增加30亿股，基金规模从41亿股增加到69亿股，表明基金在第一季度获得了20亿股新的认购资金。
这20亿资金其实已经走出了目前的牛市。自2020年1月以来，海富通股票混合基金收益率未超过4%，上证综指涨幅超过8%，创业板指数涨幅超过44%。
根据海富通股票混合基金披露的半年报信息显示，该基金在2020年前6个月内收取的管理费高达5200万，较去年同期的2115万同比增幅高达100%。这一金额实际上也超过了2019年全年收取的管理费收入，海富通股票混合基金在2019年全年的管理费为4138万、2018年的全年的管理费收入为3329万。
也就是说由于2020年a股牛市，海富通股权混合基金今年收取的半年管理费已经碾压了基金2019年收取的年管理费。
“管理费收入的快速增长是因为牛市吸引了大量资金购买基金，年初银行渠道的销售基金非常强大。”一位华南市场人士指出，随着2019年底基金盈利效果的发散和今年年初的牛市，基金公司的产品营销促进了规模增长，也导致许多基金的管理费收入大幅增加。
很明显，今年年初，基层群众用20亿资金涌入海富通股票混合基金，极大地提升了海富通股票混合基金的“盈利能力”——，导致基金收取的管理费同比猛增100%。但基金经理为公司赚钱的能力有了很大的提升，而基金持有人则是在八个多月的时间里步入市场。
基金经理神操作拖累净值表现作为海富通基金公司最大的主力股票基金，为什么海富通股票混合基金在牛市中收益如此惨淡？
经纪中国记者发现，基金经理在2019年年报中展望2020年a股时可能出现了误判。
陆悦超在当时的年报展望中表示，2020年市场有望呈现更多的结构性机会，指数整体表现不温不火。相对更看好受疫情影响较小的技术增长板块，如消费电子、半导体、5G应用相关游戏、短视频、高清视频等；看好特斯拉驱动的全球新能源汽车渗透率加快。泛消费的大部分行业都受到疫情的影响，2020年的表现会有所下降。所以预计2020年上半年不会有突出表现。
基于这种判断，海富通股权混合基金很难找到消费类股，但基金经理继续重仓以半导体为核心的科技股，尽管科技股从2019年初开始已经启动12个多月，大量资金堆积，处于短期过热阶段。
即使你看好科技股，基金经理似乎也拿不定主意具体股票的选择和持有策略。
“投资最大的困难不是你看好哪个行业，而是你能看好哪只股票，以及具体的持有策略。”深圳某大型基金公司投资总监在接受采访时强调，行业对基金净值的贡献不会太高，只有个股的价值最大，包括具体的持股策略，以及能维持多久。
比如海富通股票混合基金就很看好t
但与基金的仓位调整策略完全不同，年初被基金经理抛弃的圣邦股份开始启动股价。从圣邦股份年初开始，其股价涨幅超过72%，大大超过同期涨幅23%的兆易创新。
显然，调出的应该是兆易创新而非圣邦股份，若圣邦股份继续留在海富通股票混合基金的重仓股中，将是该基金十大核心股中涨幅表现最好的股票，也将较大的提升该基金的收益。
此外，海富通股票混合基金经理陆悦超短线交易频繁，也在很大程度上影响了基金净值。
陆悦超去年四季度末也持有韦尔股份的重仓，但到了2020年一季度末，该股已经淡出重仓行列。2020年年中报告披露后，卢月超第二季度买入韦尔股份。但从二级市场走势来看，二季度韦尔股份区间价格并不比一季度低。
所以在卖出韦尔股份后，今年第二季度只花了几个月就又买入了，无法获得短期抄底的优势。相反，考虑到韦尔股份的股价自2019年1月以来上涨了5.45倍，海富通股票混合基金净值在科技股短期回调的背景下被大幅拉低。
后知后觉的追涨是海富通股票混合基金的另一个问题。
星期六是A股网红经济板块的妖股，作为通过收购方式实现跨界发展的公司，“合格”的基金经理大多对此类公司嗤之以鼻，更不可能追高妖股，这实际上相当于给游资抬轿子。
然而记者发现，星期六之后，其股价在2019年底迅速翻番。海富通股票混合基金追涨入股，2020年第一季度狂买1560万股，第二季度继续增持星期六，使得股票在基金净资产值中的比重提高到近7%。
即使海富通股权混合基金今年一季度能以最低价格买入数千万股，截至2020年9月15日，该投资仍处于亏损状态。显然，从目前的市场表现来看，疯狂买入星期六所带来的7%的仓位，对于基金来说也是无效仓位。
正是因为基金经理在今年上半年的各种操纵，海富通股票混合基金在重仓股上几乎没有盈利，这也让海富通基金公司成为同行中最具标志性的产品。
值得一提的是，虽然今年业绩平平，a股牛市空置，但随着基础人群的涌入，截至2020年6月底，海富通基金总管理规模超过3000亿元，比年初增长13%，其中公募管理规模达到1339亿元，比年初增长20%。海富通基金公司今年上半年实现营业收入4.98亿元，同比增长50%。
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