2019年，HKEx仍将实施"改革"这一主题，其目的也是为了未来的更好发展。
也是在2019年，澳门金融管理局(以下简称“澳门金融管理局”)公布了建立澳门证券交易所(以下简称“澳门交易所”)的计划，希望将澳门交易所变成离岸人民币市场纳斯达克(Nasdaq)。
那么，2019年HKEx改革的表现如何？香港交易所和澳门交易所会在2020年形成竞争趋势吗？对此，记者《国际金融报》采访了大中华区财务会计咨询服务的管理合伙人安永的刘国华，并请他逐一解释。
迎合市场，但不放松监管
2019年，HKEx出台了一系列改革措施，包括调整开市前期限、优化市场波动调整机制、延长美元/人民币期权合约的交易时间。不仅如此，HKEx也在为2020年的变革做准备:不久前，该交易所就债务证券上市制度进行了一次公开磋商，并计划在2020年进行变革。
至于HKEx的变化，刘国华认为HKEx更像是迎合市场的变化，以满足不同投资者、中介组织和上市企业的需求。“目标是将HKEx变成一个更加灵活、更具竞争力和更具活力的全球市场”。
刘国华相信HKEx采取的改革措施已经取得了成效。安永最近发布了2019年全球市场年终评估报告。该报告提到，2019年，HKEx的首次公开募股数量最多，筹集的资本也是世界上最多的。同年，HKEx也吸引了21家海外企业来港上市，筹集资金49亿港元。从去年开始，筹集的资金有所增加，走向国际化的道路又向前迈出了一步。
虽然香港股市市场以灵活宽松的政策吸引了许多高质量企业上市，但也导致一些垃圾股在香港股市市场猖獗。这种过分迎合市场的做法，对HKEx的发展有否负面影响？
刘国华认为，“香港证券交易所和香港证券监督管理委员会对这些不良行为毫不留情。例如，2018年，香港交易所修订了创业板的规则和机制，使创业板的上市条件与主板基本相同。虽然这导致创业板上市公司的数目和融资额下降，但从市场监管的角度来看，这也显示香港的监管机构打击违规行为的能力非常强。」
澳交所来袭，拟错位发展
几天前，澳门金融管理局表示正在研究成立澳门交易所。
那么，澳洲交易所的成立会对香港交易所产生影响吗？刘国华认为这种影响不应该存在。相反，澳大利亚交易所的建立将为国内外投资者提供额外的投资选择。
刘国华还说，“如果澳大利亚交易所成立，它将成为一个新兴市场，并将有其吸引力。香港交易所已经是一个相对成熟的资本市场，在世界上拥有良好的地位。」
此外，刘国华强调，“从国家部署的角度来看，除了上海、深圳和香港，我们还将拥有另一个更为特殊的市场，这将使全国资本市场布局更加多元化，更能满足中外企业上市的需要。”
事实上，澳门金融管理局此前发表的声明中提到，考虑到澳门周边已经有许多成熟的金融中心，有必要在这一领域取得突破，形成错位发展。
刘国华指出，企业选择在哪里上市至少有三个考虑因素:第一，满足交易所的上市要求；二.筹集资金。机构投资者是企业筹集资金的重要来源之一，因此机构投资者对交易所的态度也决定了企业是否会选择在交易所上市。三、交易所及其覆盖的市场能带来什么样的发展空间和配资渠道。“因此，澳大利亚交易所将来可能会吸引一些类型、行业和工业企业。至于它是否会影响其他交易所的首次公开募股(IPO)数量，目前判断还为时过早
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