来源:海通宏应嘉贤@
概要：
美国大选进行到哪里了？美国大选第一周被逆转了几次。到11月8日，拜登已经率先获得了赢得选举所需的270张选举人票。在国会选举中，民主党锁定了众议院的胜利，而参议院选举仍然停滞不前。如果目前的情况继续下去，预计参议院将由共和党控制，美国国会将继续目前的分裂局面。然而，由于计票过程中的不断动荡，特朗普拒绝接受目前的投票结果，并于当地时间周一在宾夕法尼亚州打响了第一枪。大选也可能进入拉锯战阶段。参考2000年大选争议，如果本轮投票陷入进一步争议，双方博弈预计持续一个月左右，最终结果要到12月初才能确定。选举争议也将推动市场短期避险情绪升温。票选。
结果反映了什么？虽然选举过程可能还会继续，但我们预计，只要几个州没有出现计票错误的情况，拜登仍然会是最后的赢家。这一轮投票的结果说明了什么？首先，的民调仍然存在明显误差，今年的选民投票率达到历史新高，反映出美国两极分化加剧。其次10-59000虽然川普在贫困农民和工人的支持下赢得了16年的大选，但在他的任期内，并没有缩小贫富差距，这也是主张平等的民主党在本轮选举中赢得更多摇摆州选民支持的重要原因。，10-59000拜登需要面对就职后美国劳动力持续减少的困境。民主党亲移民的主张可以有效填补劳动力短缺，但民族结构和社会稳定的解决对任仲来说也任重道远。
此短期来看，疫情过后的复苏仍然是美国经济的主线，经济复苏的进度取决于财政援助政策的后盾。大选结果尘埃落定后，新一轮财政援助计划仍将启动，但由于两院分家的限制，规模会明显缩小，启动时间也可能受到选举纠纷的影响。从长远来看，为了促进经济复苏，拜登的基础设施扩张计划仍有望从明年开始逐步落地，但规模有望缩小。但增税方案比较有争议，短期内不用担心增税压力。在货币政策方面，美联储的货币政策短期内将是易松难紧，而政府的杠杆率继续居高不下。外，估值，拜登的上台将有助于增强政策的可预测性和经贸环境的稳定性，相对增强市场风险偏好。从公司业绩来看，仍然可以预期，一定规模的金融救市计划将会启动，相对加快经济复苏的确定性；在两院分家的背景下，明显更难出台削弱企业利润的政策，比如增税，对美股的负面影响有所下降。对美国经济与资产配置的影响。目前，通胀预期的变化是美国国债名义利率的主要驱动力。拜登的当选预计将加速经济复苏，提高通胀预期，并提高美国债券的收益率。但两院分家在一定程度上削弱了通胀预期，利率上行受限。若最终拜登上台，国会维持目前分裂局势，对美股短期偏积极。一方面，拜登上台后很有可能采取更加温和自由的外交和贸易政策，这将有助于全球贸易修复，或者会提振其他国家的货币，让美元承压；另一方面，新一轮财政刺激的规模缩小会降低放水规模，削弱通胀预期，因此美元贬值空间可能有限。
美债收益率预计将有所上行。10-59000与特朗普相比，拜登上任后很可能会取消对华贸易关税，这将有利于中国的出口，并提振人民币汇率。但近期人民币持续升值的主要原因是中美之间的利差已经
拜登上台短期相对利空美元，但贬值空间有限。由于疫情，今年美国大选邮寄选票比例大幅上升，导致选举过程曲折。当地时间11月3日，美国大选开始计票。特朗普首先赢得了摇摆镇佛罗里达，并在其他几个摇摆州遥遥领先。计票第一天结束后，特朗普曾宣布“赢得选举”。当各州开始统计邮寄票时，拜登先后在威斯康星州和密歇根州领先，并继续扩大领先优势。福克斯新闻(FoxNews)数据显示，截至11月8日7: 00，投票结果为2903360214，其中拜登率先获得了赢得选举所需的270张选票。
对人除了总统竞选，两院今年的投票结果也备受关注。与民主党根据以往民调的“横扫”不同，参议院两党票数接近，民主党落后共和党一个席位。在三个尚未开发票的席位中，格鲁吉亚的两个席位预计将于明年1月5日争夺。然而，在众议院的435个席位中，民主党获得了218个席位，以保持对众议院的控制，并再次赢得了众议院的多数席位。所以，如果目前的情况继续下去，预计美国国会将延续目前的分裂局面，即民主党控制众议院，共和党控制参议院。
民币汇率及我国的影响。虽然拜登已经率先赢得270多张选票，但特朗普拒绝接受投票结果，并于当地时间周一在宾夕法尼亚州打响了第一枪，指责该州的邮寄投票系统“缺乏与个人现场投票相同的透明度和认证能力”。据环球网援引彭博社消息，格鲁吉亚国务卿6日在新闻发布会上表示，格鲁吉亚将重新计票。据环球网援引福克斯新闻报道，密歇根州共和党主席考克斯当地时间6日表示，该州安特里姆县的计票软件出现故障，导致6000张特朗普的选票以拜登的名义计票，该州超过一半的县使用了相同的计票软件。选举很可能进入拉锯战阶段，因为计票过程中不断出现的动荡，以及对特朗普团队将继续采取法律行动的预期。
以史为鉴，2000年美国大选小布什“打”戈尔的时候，也有过类似的计票之争，引起联邦最高法院的介入。最后的选举锯锯持续了近40天，直到12月13日才正式确认选举结果。如果这轮计票结果继续有争议，大选陷入争议，双方博弈预计持续一个月左右，最终结果要到12月初才能确定。
1.以2000年大选为例，11月7日至12月13日，美国标准普尔500指数波动率指数最高上涨19%，标普500指数累计跌幅一度达到7%。但避险资产价格上涨，其中10年期美国国债收益率下跌，美元和黄金短期走强。最高法院判决后，市场避险情绪迅速得到修复，美股和美债收益率同时短暂反弹。金价和美元指数由涨转跌。
美国大选进行到哪里了？根据《选举计票法》，12月8日是“避风港日”。在此之前，每个州必须解决争端，并确定最终选举团投票的获胜者。因此，即使出现计票等争议，最终选举结果在12月8日前也有很大概率。之后，2011年1月3日，新一届国会宣誓就职，下一任总统将于1月20日宣誓就职。
大选首周过程几度反转，拜登率先获得超270张选举人票。10-59000
民主党锁定众议院胜局，参议院选情仍陷胶着。，这个结果也反映了美国目前的困境和大多数人的期望。
计票风波不断，大选也可能进入拉锯阶段。一方面，虽然在2016年选举的基础上进行了修改，但这一轮选举的民调仍然存在明显误差。例如，RCP民调显示，拜登在全国范围内领先7个百分点以上，而特朗普迄今仅落后3个百分点，俄亥俄州和佛罗里达州等摇摆州的民调大大低估了特朗普的支持率。这也反映了美国社会的严重分裂，包括掌握t
大选争议期间市场避险情绪预计明显升温、波动性上升。虽然川普在2016年的选举中赢得了贫困农民和工人的支持，但事实上，在他的任期内，他未能缩小贫富差距。比如减税计划进一步增加了富人的收入。截至19年，较低的20%低收入和中低收入群体的收入份额与16年相比基本稳定，而最高的20%高收入家庭的收入份额增加了0.4个百分点。与此同时，特朗普政府发起的中美贸易摩擦导致大多数摇摆州失业率明显上升，落后于全国平均水平。大选结果最晚将于12月8日“安全港日”前确定。
2.由于人口老龄化加剧，美国劳动年龄人口比例从13年开始持续下降，19年同比增长率下降到0左右。民主党拜登普遍欢迎移民，支持保护移民的平等劳动权利，这将有效填补美国劳动力的短缺。一方面，移民总人数一直在增加，19年超过4400万，约占13.7%；另一方面，移民的年龄结构更年轻，劳动力比例更高，有助于补充廉价劳动力。但随着移民的不断增长，民族结构、社会稳定等问题的解决对于任仲来说，任重道远。
票选结果反映了什么？10-59000
虽然大选进程仍有可能持续，但我们预计，只要计票错误的情况没有在数州发生，拜登仍将是最后的“赢家”。10-59000
首先，本轮竞选继续反映出美国国内极化的加剧。虽然经济复苏势头依然强劲，但美国疫情的再次爆发给经济持续复苏带来了高度的不确定性。11月6日，美国新增确诊病例单日超过13万例，远超7、8月第二次爆发的高点。如果拜登上台，预计将首先加强疫情防控措施，包括要求所有人佩戴口罩、加强病毒检测、制定社会隔离标准等。封锁隔离措施可能会在短期内对美国人口流动性产生影响，但拜登政府有望充分平衡经济复苏和疫情防控，疫苗加速推出将显著降低疫情风险，加快经济复苏效率。
其次，特朗普上台以来美国的贫富差距反而继续加大。与中国经济复苏路径不同，美国的需求复苏明显领先于生产。这也是由于前几轮财政援助计划对居民收入的直接影响，为需求复苏注入了重要动力。因此，美国的短期经济复苏进度取决于新一轮财政援助政策的启动。如果民主党最终控制众议院，共和党控制参议院，我们相信新一轮的财政援助计划仍将启动，加快经济复苏步伐。但与民主党之前提出的2.2万亿美元相比，可能会大幅缩减规模，推出时间也可能受到选举纠纷的影响。
因而提倡平等、缩小贫富差距的民主党，能够在本轮选举中获得更多摇摆州选民的支持，也在意料之中。据穆迪测算，根据拜登竞选期间的政策计划，拜登2021-2024年任期内的财政支出计划总额预计高达近4万亿美元，通过增税计划增加的税收约为1.4万亿美元。如果民主党能“横扫”白宫和国会，就意味着拜登的财政计划有望顺利通过并落地。到2024年他任期结束时，美国实际GDP将增长3.3万亿美元，年均实际增长率为4.2%。
此外，拜登上台后也需要面临美国劳动力持续减少的困境。为了促进经济复苏，基础设施扩建计划预计仍将从明年开始逐步落地，但由于财政赤字较高，预计规模将会缩小。但增税方案比较有争议，预计美国经济全面复苏后再讨论，短期内不用担心增税压力。根据穆迪的计算，在分裂的国会下，2021年至2024年，美国实际GDP预计将增长2.7万亿美元，年均实际增长率约为3.5%，明显低于民主党“横扫”的局面，但仍高于特朗普连任局面下的预期。
3.相比民主党横扫th的情况
对美国经济与资产配置的影响10-59000
3.1虽然两院分家的可能性较高，但仍然可以预期，拜登上台后一定规模的财政援助政策的出台和有效的疫情防控政策，将相对加快经济复苏的确定性；拜登对增税计划的坚持将对公司业绩产生负面影响。但在两院分家的背景下，政策推出显然更加困难，意味着拜登对美股的负面影响有所降低。因此，短期内，公司的绩效水平也可以得到提升。但随着经济逐渐复苏，收紧货币政策的风险增大，因此要提前警惕流动性收紧对估值的影响。
美国经济：风险降低复苏加快，两院分裂财政受限由于10年期美国国债实际利率接近历史低点，随着经济复苏，容易上升，难以下降，目前名义利率主要受通胀预期变化驱动。在拜登当选的情况下，财政救助政策出台的可能性仍然很大，这将加速经济复苏，提高通胀预期。而且在新货币政策框架下，对通胀的容忍度会更高，美国债券整体收益率会上升。首先，短期来看疫情后经济复苏仍是主线。
新一轮刺激政策的推出，与两院的选票结果密切相关。一方面，拜登上台后很有可能采取更加温和自由的外交和贸易政策，这将有助于全球贸易修复，或者会提振其他货币，让美元承压；另一方面，民主党未能同时控制两院。预计新一轮财政刺激的规模将缩小，这将减少水释放的规模，削弱通胀预期。因此，美元的贬值空间可能有限。
而长期来看，分裂的国会将相对拖累美国经济增速。而由于两院的分裂，将很难看到拜登基建和加税计划的顺利全面推出。货币政策方面，同样受国会分裂影响，宽松货币短期难以退出。
3.2
资产配置：美股短期较为积极，美债上行美元利空
美股：目前最大概率的竞选结果，即拜登+两院分裂，对美股短期偏积极。。人民币近年来持续升值的主要原因是，随着中国利率的上升，中美之间的利差大幅扩大，推高了人民币对美元的升值，这也意味着人民币资产的吸引力在短期内会增加。但在一年左右的中期内，中国利率的上升最终会导致信贷再次收紧。公司业绩层面，
美债：拜登当选推升通胀预期，带动美债收益率上行。无论是特朗普继续更激烈的贸易摩擦，还是拜登在短期内缓和对华贸易环境，利用多边外交长期向中国施压，都很难回到我们的外部环境。因此，我们需要做的是以“培育内功”为重点，未来发展的重点应该是提高自主研发和科技创新能力。在“十四五”计划的建议中，也明确了坚持创新将是未来现代化的核心地位，科技自力更生将是国家发展的战略支撑。随着改革的不断推进，中国也有望早日实现以国内大循环为主体、国内外双循环相互促进的新发展模式。
不过两院分裂将在一定程度上削弱通胀预期，使得利率上行空间受限。
（以上就是关于“梅州市中考成绩查询:美国大选，影响几何？”的全部内容。文章来源：配查查，本文地址：http://www.zhehuidb.com/news/gushixingqing/4624.html）