据业内人士透露,已获得WFOE PFM资格的机构可以在中国申请设立公共基金,即“公私合营”的申请程序已经启动。
目前,我国有25家外商独资私募机构,仅今年上半年就有6家注册。尽管外资不断涌入,但它也对国内市场保持冷静。许多组织对“公私合营”政策的实施仍持观望态度。在“私人向公共服务转移”之前,公司需要坚实的市场积累,也需要做好迎接市场挑战的充分准备。
25家外商独资私募,外资涌入正当时
2019年9月20日,量化巨头二西格玛宣布其外商独资公司腾胜投资管理(上海)有限公司已在中国资产管理协会注册为私募股权基金经理。这是第25位被提名的外资私募股权基金经理。今年到目前为止,已有六家外商独资私募基金在中国基金会协会注册。
以下是所有25家外资私募股权投资基金的信息:
近年来,中国资本市场不断向外资开放。
2016年6月,中国证监会表示将允许符合条件的外商独资和合资企业申请注册为私募股权基金管理机构,在中国开展私募股权基金管理业务,包括二级市场证券交易。此后,该协会发布了《外商独资和合资私募证券投资基金管理人登记备案填报说明》,从而开启了外国私募登记的序幕。仅在那一年,就有10家外国私募机构相继注册。
2019年10月11日,中国证监会正式确定了证券公司、基金和期货公司解除股外商投资比例限制的时间点,并采取了三步策略:2020年1月1日,解除股外商投资期货公司比例限制;2020年4月1日,外资对基金管理公司的股比例限制将被取消。2020年12月1日,将取消证券公司股的外资限额。
现在,外资独资私募股权基金“私人转让”的自由化无疑反映了外资在中国资本市场的进一步融入和发展。此前,业内预测,外国私募的“私募转移”预计将于2021年正式登陆。基于此,“私募”的开放速度大大超出了预期。
多数“洋私募”持观望态度:积累比转型更重要
目前,外商独资私募对“公私合营”政策的反应不同。对于已经提前制定政策的机构来说,加快政策的实施无疑是一个好消息,而大量机构仍持观望态度。
富达李泰投资是计划提前从私人转向公共的组织之一。据报道,该公司将于今年后开始规划公开发行业务。富达计划暂停发行更多私募产品,并将根据公开发行标准对公司进行升级。该公司以前也专门筛选过外包服务提供商。”
富达国际是一家著名的海外资产管理公司。该公司成立于1969年,是富达投资在美国的国际投资部门,并于1980年独立于富达投资。目前,公司管理着超过4000亿美元的客户资产。2017年1月,富达国际(Fidelity International)的外商独资企业获得了在中国私募的资格,成为第一家获得该资格的外资管理公司,至今已备案发行了4种证券私募产品。
相反,也有一定数量的组织持观望态度。相关人士表示,让产品性能好于“私人向公众转移”更为关键。目前,外资私募在中国的积累仍在进行。
《中信证券资产管理业专题研究系列之四:WFOE PFM的发展现状及特征》年,WFOEPFM的竞争力分析如下:“1)在投资和研究能力方面,外资私募的优势在于其在国际资本市场的强大投资和研究能力以及丰富的投资经验,在国内市场具有历史投资和研究经验以及历史业绩的机构明显优越;2)
国内“私转公”境况
“公私合营”对国内机构来说并不陌生。包括彭阳基金、石开基金、博道基金、弘毅远距基金、朱雀基金和同泰基金在内的6只中国私募股权基金已成功转为公开发行。
然而,转公之路并不是一帆风顺。
首先,从管理规模来看,目前除彭阳基金管理着100多亿基金外,其他几家机构的管理规模都不大。弘毅远程基金、同泰基金和朱雀基金的产品总规模不到10亿。以朱雀基金为例。在上市之前,其私募股权基金的管理规模为100亿英镑。产品线的开发和铺设、人员的管理和招聘以及对公共基金规则的适应(如职位、持有股的比率、退出等)。)都需要大量的人力和物力来为转移后的必要步骤做准备。
因此,虽然在转化为公开发行后,他们可以接触到更大的市场,有更多的发展机会,但这个过程无疑需要巨大的努力和艰辛的经验。
此外,私募股权基金申请公开发行许可证并不容易。朱雀基金已经等了两年,而同样是老牌私募股权基金重阳投资(chongyang investment)在2017年4月选择放弃。目前,仍有大量机构在排队等候证监会的批准。
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