来源:证券时报
2019年底以来，逐渐进入退出期的全国集成电路产业基金(简称“大基金”)，先后公布了多家二级市场上市公司的减持计划，迎来了2020年下半年的小高峰。据证券时报e公司记者不完全统计，今年a股大额资金累计减持约89亿元。
另一方面，大型基金的二期投资项目逐渐落地，资本市场的投资风格也发生了变化。结合对业内人士的采访，记者发现，大型基金投资二级市场的热情有“退却”的趋势，从以往频繁的协议转让、定投增资等方式，转向上市前入股、与半导体上市公司合资、设立基金等方式。准确参与行业一线的项目投资。高频减持 负责支持集成电路行业的大型基金第一期成立于2014年9月，2015年开始在二级市场出现，以帮助杠杆收购前世界第四大包装厂兴科金鹏。2017年和2018年，大型基金更频繁地通过协议转让和定制来增加其在a股的存在，并且随着对行业的准确了解，行业领导者被布局。 随着一些项目的退出期和二期的建立，大型基金从2019年底开始陆续披露减持计划，今年a股二级市场经历了高频减持。 风统计显示，截至今年三季度末，大型基金直接跻身22家上市公司前十大股东，期末总参考市值898.54亿元。今年第三季度，他们也普遍取得了不错的成绩，平均净利润增长率为49%。此外，大型基金还通过其投资公司持有中微公司和SMIC -U的股票。 具体来说，大型基金集中减持非科创板家上市公司，涉及10家上市公司；减速比不高，集中在1%，少部分是2%；今年下半年，尤其是第三季度，是减幅高发期；按减持期股价均价计算，年内大额资金累计减持套现约89亿元。 最近一次减持大型基金的案例是长电科技，持仓最多。作为a股半导体封装测试的领头羊，今年开始从010涨到13801，累计涨幅超过80%。 根据减持方案，大基金拟于2020年9月23日至2021年3月21日减持2%，拟减持股份总数在任何连续90日内不得超过公司总股本的1%。目前大基金已经完成了10月15日至20日的一半减持计划，结合期间平均股价预估，目前减持现金约为6亿元。 规模方面，2三安光电、2兆易创新、2汇顶科技年大额资金累计减持金额最高，每只基金预计套现规模超过20亿元人民币。其中，大型基金对兆易创新和汇顶科技采取了两轮减持计划，而汇顶科技的持股比例已降至5%以下。“聪明资金”增持 关于减持问题，汇顶科技高管在前三季报的业绩交流会上表示，作为投资者和股东，大额资金减持是他们正常行使股东权利，作为专业投资机构是市场化行为，公司并没有特别关注他们的想法。总的来说，他们享受了丁晖过去发展带来的附加值，这与公司业绩和能力的提高是分不开的。 此外，汇顶科技高管表示，公司一直在与长期价值投资的现有和潜在战略投资者沟通。 对于投资者来说，该行业的大型基金选股能力相当乐观。由大型基金投资的瑞信威，今年涨幅超过4倍。科创板的上海硅业-U增长了2倍多，私募和公募也很多。连北行基金都选择跟进；但在具体操作上，并不是盲从，甚至在大基金开始减持后，北行基金进一步增持。 比如兆易创新在第三季度末被大基金减持了1%，而北行基金则坚决通过地产股增持至2.6%。此外，华夏郑国半导体基金新近成为前十大股东 2020年大基金资本市场布局相对低调:上市公司前十大股东的投资行为集中在科创板半导体上市公司，IPO前一轮投资布局就是这方面的最新例子。是联合投资50亿增加芯片的资本设计，帮助科创板落地；与过去相比，大型基金在a股定增、协议转让等方面的投资行为基本消失，二级市场主要处于减持和收缩状态。 接近大基金的业内人士也告诉记者，大基金二期将重点通过增加上市公司子公司资本参与投资，投资其项目，或者不通过上市公司股份协议直接转让。目前正处于大资金一期之间的过渡时期，正逐步退役、关闭并与二期备案。此外，受疫情影响的二期投资工作进展被推迟。 从具体项目来看，a股上市公司中，大资金二期以独立可控主体为主，在半导体制造和存储等薄弱环节，与上市公司的联合投资或直接参与项目投资明显增加。 作为国内拥有完整内存条产业链的上市公司，2010年10月-12831宣布非公开发行募集资金总额不超过17.1亿元人民币，全部用于高级存储封装测试和模块制造项目。据报道，该项目总投资约31亿元，深科技子公司佩顿科技与大基金二期、合合经济发展投资、关联方中电聚信签署协议，共同投资30.6亿元设立佩顿仓储作为募集项目主体。其中，大基金二期出资9.5亿元现金，持股31%，成为第二大股东。根据深科技，佩顿技术最初是金斯敦的资产，为集成电路存储芯片提供封装和测试服务。它专注于存储芯片的封装和测试业务已超过16年。是国内唯一拥有从高DRAM/Flash/SSD存储芯片到模块和成品的完整产业链的企业；项目实施后，能满足客户更大需求的DRAM和Flash存储芯片封装测试业务和DRAM存储模块制造业务，将有助于存储芯片国内封装测试的深度本地化。 在芯片制造方面，大型基金集中在SMIC进行投资。除了通过新新(港)投资持有SMIC约15%的股份外，今年5月，大基金二期、上汽集成电路产业投资再次向SMIC南投入资金，7月又投资35亿元参与SMIC回归a股。 此外，大基金已投资精测电子子公司上海精密测试，寻求协同产业并购和投资，进一步增强在半导体测试领域的技术、资本和资源整合实力；大基金还投资了兴森科技子公司广州兴科半导体，投资了IC封装行业项目。（以上就是关于“杠杆投资:大基金高频减持A股，年内套现90亿，涉及多只牛股，二期投资风格有”的全部内容。文章来源：配查查，本文地址：http://www.zhehuidb.com/news/gushixingqing/4581.html）