在扩张期，坏消息不是坏消息。如果经济好，也没什么不好。自己做不到的话，比08年经济本身还低，然后汶川地震就发生了。如果汶川地震发生在2006年，会不会掉下来？2007年会跌吗？没什么。就像2020年发生的新冠肺炎疫情一样，问题不大，市场已经下跌了10%以上。如果新冠肺炎疫情发生在基钦周期的收缩期，那将是极其糟糕的。往下走，负面就会放大。所以新闻和经济周期有关。
经济在涨，好的可以放大，不好的就听不到了。经济周期下行，坏事自然多，好事不行。2022年，整个经济周期都在下行，债券市场比较好。2022年的主要机会是债券，2020年和2021年债券的机会不是很大。如果2020年和2021年要做债券，我觉得最好是低水平配置第一笔大规模资产。二是持续时间要缩短。只要期限短，债券就可以。债券市场的熊市，长期债务会跌很多，但你两年后到期。在债券市场的熊市里，只要你的存续期不到两年，就没问题，持有一年就上涨赚钱。如果债券市场不好，关键是做期限管理。债券投资对保险公司来说更重要。2020年和2021年的策略是控制工期；第二，杠杆可以适当放短一段时间，然后你可以放大，因为银行间市场拆借利率会很低，你可以放大，然后做利差，通过利差放大一点收益就可以了。但是你要小心投资长期债务，因为债券是熊市。如果投资长债，然后放大，那就麻烦了。所以首先你要控制时长。这就是债券市场。
商品市场现在是牛市。2018年和2019年，有人关注我的文章时，我反复说黄金价格会创历史新高，现在已经达到前两年提到的新高。商品是牛市。商品牛市什么时候结束？2022年4月左右。商品高点滞后于股市高点，股市高点一般滞后5个月。只有股票牛市达到顶峰，商品才会达到顶峰，如果股票没有达到顶峰，商品市场就不会达到顶峰。
在所有资产价格中，股价最为敏感。股价比房地产价格提前两个月，股价拐点比债券价格拐点提前一个半月。所以一般来说，股票和债券见底，大部分拐点，股票领先，股票价格比大宗商品价格领先5个月，股票平均价格也比CPI指数领先5个月。因为大宗商品也是商品价格，M1增长率平均领先股票价格2个月，所以M1增长率领先大宗商品价格约7个月。M1不是一个价格指数。在股市中，价格比较是第一位的，在宏观经济学中，也是第一位的。许多指标，如M2和M1汽车销量、工业企业利润同比增长率等。很多指标都是先行指标，比如贷款和存款的增速，一般从价格比较来说是先行的，股市也是。所以，只要股市的牛市没有结束，商品价格的牛市也不会结束。所以，大宗商品整体是大牛市，不要做空。如果你做空，要非常小心。
真的遇到了很多做空的商品。我银行的一个朋友，银行规定业务员有销售任务，就是一定要买卖黄金白银，或者找客户买。如果他找不到客户，他会自己买。然后朋友觉得白银涨多了，肯定会跌。结果几个月前他大量做空白银，然后白银价格又涨了。然后他继续低价买入，然后继续卖空。他说他身边很多同事都是这样，金银都亏了不少钱。他说历史上没有这么高的涨幅，我说你只看过几年的历史，所以其实真的有很多人因为没有看清大势而在上面赔钱。
（以上就是关于“股票在线配资:宏观经济与资产市场（14”的全部内容。文章来源：配查查，本文地址：http://www.zhehuidb.com/news/gushixingqing/4205.html）