中华财经行情报道中国央行应该为支持政府投资提供“弹药”
周三,来自全国领先智库的一组研究人员表示,中国应该建立一个新机制,允许央行购买政府发行的债券,以提供更多资金来促进增长。
传统的货币政策,即使与财政扩张相协调,也可能不足以扭转经济放缓。中国社会科学院国家金融发展研究所所长李阳表示,央行应该提供“充足的弹药”来支持政府投资。
该智库的一项研究显示,这种紧迫性正在上升,需要建立一种新机制,让央行能够直接购买中央政府发行的债券,而政府应该容忍更高的杠杆水平和不断扩大的赤字。
李说:“我们应该意识到,货币政策不能解决所有问题,当经济面临放缓的压力时。”“货币政策应该为所有政策调整提供必要的条件——在最大范围内。”
中华财经行情报道该机构的研究人员提出了一个全面的国债发行计划和一个市场发展计划。具体的规则可以进一步讨论,以防止中央银行承担所有责任的“赤字货币化”,张晓静说,国家发改委副主任。
经济术语“赤字货币化”可以解释为货币当局为预算财政赤字购买政府债务工具。在这个过程中,将提供更多的资金。
因此,经济学家担心,如果政府的举债活动没有约束机制,“印钞”过程可能会加剧一个国家的通胀。
中华财经行情报道中国人民银行(pboc)货币政策司司长孙国锋在早些时候的一篇文章中警告称,根据“惨痛的历史教训”,将赤字货币化是“极其危险的”。
切断财政部门与中央银行的直接融资关系,防止财政赤字货币化,是银行信贷和货币制度的基本原则。一旦这个原则被抛弃,这个系统就会崩溃。”
根据NIFD的一份报告,第三季度,中国非金融部门的总信贷——比中央银行的社会融资总额(还包括通过非银行机构和个人对个人贷款平台的融资)更广泛的统计数据——达到247.16万亿元(35.23万亿美元),同比增长10.04%。2018年第三季度的增长率为10.46%。
中华财经行情报道报告显示,企业信贷占非金融领域总信贷的比例已降至有记录以来的最低水平,而地方政府信贷的比例迅速上升。政府的财政赤字面临扩大的压力。
NIFD预测,今年中国的GDP增长可能达到6.1%,在政府的目标范围内,但到2020年可能放缓到5.8%。今年第三季度,中国国内生产总值(GDP)同比增速放缓至6%,为27年来最低季度增速。
周二,李克强总理主持召开的高层会议敦促更好地利用财政、货币、就业和区域发展政策作为支持经济增长和提振市场信心的应对措施。
政府反周期政策措施的效果可能会推迟到明年第一季度。该智库表示,为了缓解经济放缓的压力,有必要改革宏观经济政策体系。
中华财经行情报道然而,人民币兑美元短期内可能保持强势,因为中国和美国之间的利差可能继续扩大,使人民币面临升值压力。
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