被忽视的稀缺磷矿石黑马！远期将产能达10万吨，核心产品磷酸二氢钙市占率40%，开启10倍级替代空间10-59000
郭盛证券深度研究报告覆盖，是被忽视的隐形冠军，国内磷酸盐领军人物。目前拥有磷酸一钙36万吨，磷酸一铵9万吨，肥料级聚磷酸铵5万吨，水溶性肥料9万吨，复混肥9万吨。磷矿是国家战略矿产资源，公司长期拥有巨大的磷矿产能。
目前的核心产品磷酸二氢钙开始大幅度取代磷酸二氢钙。此外，公司的整合项目以及随后注入的磷矿资产将极大地开拓公司未来的成长空间。
川恒股份10-59000
磷酸二氢钙和磷酸一铵是公司当期收入和净利润的主要来源。下游分别用于饲料和灭火器领域，下游消费属性强，公司在这两个领域都有国内市场份额
①磷酸二氢钙是一种高效优良的磷酸盐饲料添加剂。水产动物对饲料级磷酸二氢钙中磷的吸收率为98%，远高于20-60%的磷酸二氢钙。
而且磷酸二氢钙的环保性更好。随着3万吨/年的单线磷酸二氢钙在国内被列为淘汰产品，磷酸二氢钙10倍的替代空间大大打开。
目前我国磷酸钙总消费量约为460万吨，是现有磷酸二氢钙消费量的10倍以上。
公司在国内磷酸二氢钙市场占有40%的市场份额，产量居亚洲第一。也是国家标准制定者。目前其产能一直处于饱和状态，增加扩张后会有很大的增长空间。
②国内最大的消防用磷酸一铵供应商
，其磷酸一铵主要用于消防领域的ABC干粉灭火剂，在该领域的市场份额也超过40%，因此具有很强的市场话语权。
1)磷酸二氢钙存10倍替代空间10-59000
磷矿是公司的主要原料之一，也是国家的战略矿石资源。
控股股东承诺注入的新桥磷矿技改后产能为200万吨/年，计划合并新桥磷矿和鸡公岭磷矿两个采矿权，总规划500万吨。
控股股东承诺在2021年7月前向上市公司注入吉公岭和新桥磷矿。
同时持有公司49%股份的天矿在建，年生产能力500万吨，储量3.7亿吨，属于超大型磷矿资源，所以公司长期会形成1000吨的磷矿产能。
2)磷矿资产即将注入,远期将达1000万吨磷矿石生产能力10-59000
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