永煤违约一波未平一波又起，这次中介机构海通证券被调查。
此前，中国银行市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)对咏梅控股等相关机构开展自律调查取得进展。11月18日，交易商协会网站公布，海通证券股份有限公司及其关联子公司涉嫌协助发行人非法发行债券，涉嫌操纵市场等违规行为，涉及银行间债券市场非金融类企业债务融资工具和交易所市场企业债券。协会将对海通证券股份有限公司及其相关子公司进行自律调查。
随后，海通证券当晚，迅速宣布公司将积极配合自律调查的相关工作，严格执行交易商协会《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》的相关要求，及时履行信息披露义务。
但是截至发稿时，券商的中国记者还没有被告知海通证券发行的是哪只债券，被交易商协会调查自律。
11月18日，交易商协会发布 《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》 ，要求严禁发行人“自融”，加强“关联方” 认购披露。发行人不得直接认购，或者实际由发行人出资，但通过关联机构、资管产品等方式间接认购自己发行的债务融资工具。
同时进一步明确发行人对关联方认购的披露要求，将“事前承诺披露”与“事后结果披露”结合起来，保护投资者的知情权；细化关联方识别标准，区分以自有资金认购和通过资产管理产品认购的关联方的分类披露要求，提高市场可操作性和规范性。
海通涉嫌帮助发行人非法发行债券，涉嫌操纵市场。交易商协会的一份纸质公告将海通证券带入了咏梅煤炭公司的违约风暴。
18日晚，交易商协会在官网发布文件称，近日，交易商协会对永城煤电控股集团有限公司进行了自律调查.根据调查获得的线索和相关市场交易信息，发现海通证券股份有限公司及其关联子公司涉嫌协助发行人非法发行债券，涉嫌操纵市场等违规行为，涉及银行间债券市场的非金融企业债务融资工具和交易所市场的企业债券。
经销商协会表示，根据《银行间债券市场自律处分规则》，协会将对海通证券股份有限公司及其相关子公司进行自律调查。如果在调查中发现相关机构存在操纵市场等不良行为，涉嫌扰乱市场秩序的，交易商协会将进行严格自律，并移交相关部门进一步处理。
11月18日晚海通证券宣布公司将积极配合自律调查的相关工作。
11月10日，咏梅控股宣布，由于流动性不足，“20咏梅SCP003”未能按时足额还本付息，构成实质性违约，共涉及本息10.32亿元。但在此之前，公司刚刚发行了10亿元的中奖彩票，政府正在对公司控股股东云能华集团进行改革，将向云能华集团注资150亿元左右，帮助企业摆脱困境，加快发展。
在此背景下，咏梅控股意外违约也引起了监管关注。11月12日中国银行市场交易商协会宣布，交易商协会关注永城煤电控股集团有限公司在2020年10月20日发行“20咏梅MTN006”后存在重大违约行为。协会将对发行人及相关中介机构在业务发展过程中是否有效揭示风险并充分披露，是否严格履行相关职责进行自律调查。
咏梅在违约方面进展有限。13日，咏梅集团表示已将“20咏梅SCP003”利息3238.52万元支付给固定收益产品利息的应收账款，债券本金正在募集中。经纪公司中国记者了解到的最新信息是，咏梅控股和大股东河南能源化工集团正在与债券持有人就延长本金进行沟通。
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11月16日，河南交通发展集团有限公司宣布，因近期市场波动，于发行首日取消发行2020年第七期18亿元中期票据。此外，16日河南省取消了2只债券，即20只开封城市交通MTN001和20只上谷03，取消债券总额26亿元。
最近一些机构也在调查投资对象，很多AA及以上评级的债券被抛售。
“在咏梅事件中，投资者可能会重新组织投资要求，采取更加谨慎的态度，尤其是对于主营业务不强、盈利能力弱、债务负担太重、次强母弱的高风险领域。发行者的债券将聚焦于此。”李会杰说。值得注意的是，信用违约也引起了监管机构的关注。11月17日，国家发改委举行例行记者会。发改委发言人孟伟表示:公司债风险防范不错，今年没有违约。累计违约率处于企业信用债券的最低水平，违约处置率处于企业信用债券的最高水平。
监管机构对债券市场信心的关注@孟伟表示，由于国内外各种因素，债券市场在防范和化解重大风险方面面临一些新的挑战。在应对债务风险和处理违约方面，下一步将集中在三个方面:
第一，加强监管。充分发挥地方属地管理优势，通过项目筛选、风险排查、监督检查等方式做好本地区公司债券监管工作。防范和化解公司债券领域的风险。
第二，加强协调。加强企业信用债券管理部门之间的沟通协调，构建高效的工作协调机制，加强信息披露，加强统一执法，完善制度建设，促进债券市场信息披露规则的统一，共同防范和化解债券市场潜在风险。
第三，早抓小抓。建立早识别、早预警、早发现、早处置的风险防控体系，提前了解风险，尽早处置。针对个别潜在风险，密切关注相关债券利息支付情况，督促制定解决方案，保护投资者合法权益。
关于信用违约的影响，智信投资研究院高级研究员黄春华表示，近期部分信用债券违约，打破了国有企业债券尤其是AAA级国有企业债券的投资“信念”，导致恐慌情绪和收益率明显上升，引起市场广泛关注，并影响相关债券基金。这个不用慌。受多种因素影响，信用债券分阶段进行调整。预计调整将持续一段时间，但不会影响信用债券市场的长期健康发展。
黄春华认为，从历史经验来看，很难掀起信贷债务违约的大浪潮。自2014年以来，信用债券市场出现了短期集中违约。监管部门通过迅速遏制逃债之风，注入大量流动性，终于解决了问题。相信监管部门在处理信用债券集中违约问题上会更有经验、更完善、更及时。货币当局最近向市场注入了大量流动性，周四和周五分别净注入900亿元和1600亿元，预计未来将继续注入。大概率会缓解流动性紧张，信用债券抛售压力明显减弱，市场逐步回归稳定。
从目前的情况来看，债券市场不存在系统性风险的可能性。市场整体情况不错，违约率可以从各个维度控制。但同时需要注意的是，一些评级较高的国有企业的违约倾向，如果处理不好，确实可能带来短期传染风险。比如很多煤炭企业债券被抛售，新发行的债券被迫取消或延期记账。因此，建议相关
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