来源:CICC科技
行业近况
苹果于北京时间10月14日凌晨召开了2H20第二次新产品发布会，发布了新款iPhone 12系列机、Homepod Mini智能音箱、Magsafe磁性无线充电装置等。
继9月中旬Apple watch和iPad发布之后，苹果又发布了iPhone 12和HomePod Mini。正如我们在《苹果2H20新品前瞻：iPhone 12可能成为6年来最受欢迎的iPhone》中所说，苹果可能会举行不止一次的发布会，推出iPhone、Apple Watch、AirPod Studio、HomePod Mini、AirPower、Airtag、iPad Air、Macbook等新产品。我们认为，新产品的密集发布期预计将持续到11月。
评论
iPhone 12创新符合预期，但5G、外观创新有望在上市后吸引用户换机。1）5GiPhone 12支持5G，可以根据流量需求在4G和5G之间自动切换，节省功耗和流量。：2iPhone 12致敬iPhone 4时代的经典直角边框设计，是近年来最大的外观变化之一。）直角边框：10-59000新款机玻璃罩采用全新的超瓷水晶玻璃，比传统手机玻璃抗摔性高4倍，受益蓝思科技。3）超瓷晶玻璃：iPhone 12厚度只有7.4 mm，厚度增加了10%以上。是四年来最薄的iPhone，也是世界上最薄的5G手机。4）更轻薄：5iPhone 12和mini全部升级为OLED屏幕，分辨率比iPhone 11高一倍，边框更窄；）全系OLED：Pro系列增加了后置LiDAR和Pro Max传感器的位移光学防抖技术。6）光学：整体来看，我们认为iPhone 12创新基本符合此前预期，5G
及外观变化具备较强吸引力，超瓷晶玻璃及轻薄性则带来一定惊喜，苹果也很好的平衡了5G、续航以及轻薄性，上市后的表现值得期待。iPhone 12基本和上一代一样，入门款还是699美元，高端12 Pro和Pro Max分别是999，5G，OLED，收纳升级都不容易。我们可以看到苹果在5G时代的决心，有望在上市后延续今年的强势推广策略。iPhone 1210-59000我们在之前的报告中指出，全球72%的iPhone用户在2017年及更早的时间里仍在使用机型，iPhone 12很可能会刺激累积的更换需求，结束连续五年的销量下滑，成为六年来最成功的iPhone。
定价较为亲民，后续促销也值得期待。1）苹果新机取消了充电器和附带的有线耳机，推出MagSafe磁性无线充电。我们相信，充电器的取消和MagSafe对无线充电的快速渗透，将有利于无线充电和第三方充电器的出货。此外，我们认为取消有线耳机是苹果无线流程的关键一步，预计这将进一步促进AirPods发货量的增长，并惠及相关供应链。
2）Homepod Mini售价99美元(人民币749元)，远低于HomePod(349美元)。可以与亚马逊Echo(59-199美元)和谷歌Home(49-169美元)竞争，有望推动苹果成为智能音箱市场的重要玩家之一。同时苹果的UWB应用和智能家居生态，
iPhone 12
我们保持覆盖公司的盈利预测和目标不变，所以建议关注取消附赠充电器及有线耳机，利好无线充电、无线耳机等发展。Homepod Mini定价亲民，有望成功打开智能音箱市场。估值与建议歌尔股份，立讯精密，信维通信：1）AirPods0、Apple Watch、AirPower: Belkin，Anke。
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