来源:招商证券
国庆假期快到了。由于国庆假期休息时间较长，海外市场在此期间交易正常。部分投资者担心各种不确定性，更倾向于“持钱过节”，因此市场存在明显的节前节后效应。
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根据招商证券的统计，从2000年开始，市场(上证指数)在国庆前10个和5个交易日下跌超过60%，而节假日后5个交易日上涨的概率为65%。10个交易日上涨的概率为55%，特别是2015年以来，随着海外基金配置a股，
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国庆前夕，部分投资者担心各种不确定性，更倾向于“持币过节”。特别是2015年以来，随着a股境外资本配置规模的不断扩大，节前减仓、节后增仓的特点更加明显。国庆前后市场大起大落的历史数据就很明显的显示了这个特点。为此，招商证券指出了今年国庆前后值得关注的以下几点:
总的来说，在风险方面，首先要关注美国股市在长假期间下跌的风险。在经济复苏和新冠肺炎疫苗稳步推进的背景下，美国不再需要进一步放松流动性，美国科技股龙头估值可能被打压。美联储本周利率决定后，美联储官员下周将密集发言，这可能成为决定美股未来走向的重要观察点；此外，还要注意海外疫情二次爆发的风险和地缘政治风险。
从机会的角度来看，近期TikTok事件的双赢计划和券商的整合，可能会带来市场人气的进一步回升。
在其他方面，由于目前正处于从流动性驱动到经济基本面驱动的阶段，第三季度报告的业绩预测将对估值合理、业绩改善的地区起到重要的催化作用，因此需要注意第三季度报告业绩预测在假期后的密集披露。
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