来源:证券时报
今天是8月份市场的收盘日期，a股半年度报告的披露也已经结束。上周，a股市场基本上延续了其波动加剧的风格。截至周五，两大股指继续波动并上涨，上证综指收复3400点，成长型企业市场指数突破2700点，改变了周一以来的持续低迷。
从该行业上周的表现来看，消费者行业的表现好于技术行业。首先，它得到了中期报告业绩快速修复的支持；第二，预计在内部流通政策下，国内需求利润表现将上升；第三，它受到均衡市场资本风格的影响。上周五，金融业做出了巨大努力，银行和券商的表现引人注目。在某种程度上，这表明在中国日报发布之后，基金对市场表现持乐观态度。
CICC认为，由于外部不确定性增加、经济复苏放缓、本地市场估值偏低等因素，投资者的风险偏好较7月初有所下降，成交量逐渐下降，但指数整体保持波动上升趋势。如果近期市场没有明显的事件催化剂，这种趋势可能会在短期内继续。
A股半年报收官
上市公司半年度报告披露已基本结束，中小企业相对表现较好，通信、农业、畜牧业、饲料渔业、军工和电子行业净利润增速居首位。据Wind统计，截至目前，沪深两市共有3972家上市公司披露了半年度报告，实现总收入23.43万亿元，同比下降2.84%；净利润为1.84万亿元，同比下降18.11%。
从子行业的角度来看，中小企业的表现明显优越。风统计显示，上半年沪深股市净利润同比下降18.11%，中小板净利润同比增长6.61%，创业板净利润同比增长13.75%。
就主要行业而言，中期报告中利润增长率最高的仍然是消费品行业。2020年，中期报告利润增长率达到32%，能源行业利润增长率为-82%，仍处于底部。从逐月变化来看，除了金融行业盈利疲软外，其他主要行业的业绩增速都有不同程度的提高。其中，环比改善率超过30%的行业包括信息技术、公用事业、电信服务、工业和能源，尤其是信息技术行业，环比改善率超过50%，远远高于其他领域。
“金九银十”行情开启？
在中期报告的业绩开始后，该组织对“黄金九月和白银十月”市场充满了期望。许多机构预测，创业板指数明年将超过3000点。然而，一些机构认为，从9月到10月，将会出现分阶段下降的压力，这主要是由于中美关系的变化。离大选越近，中美关系给市场带来的不确定性就越大。
CICC认为，考虑到国内经济增长的复苏仍在深化，疫情防控走在了外围，政策还有空间，我们在中期市场展望中仍对市场表现持积极态度。在操作上，基本面仍然是主线，所以要兼顾利润和估值，关注基本面改善、估值低、短期表现相对落后的领域，包括一些原材料、家电、汽车、轻工和家居、经纪等。关注外需、航空等因全球疫情可能好转而基本面有望小幅改善的品种，吸纳代表消费升级和产业升级趋势的高素质领军企业。
光大证券指出，虽然市场在短期内有所波动和巩固，但在利润回升的支撑下，仍有上行的条件。国内经济继续发展
中泰证券表示，提出“双循环”是为了作出前瞻性布局，以防止“黑天鹅”事件扰乱中国经济和金融市场的稳定。投资机会可以从供给和需求的角度来看。供应方:资源、新技术和资本市场改革是关键。资源产品包括基础资源产品(重点是西部开发中的西部基础设施投资)和农产品(粮食安全)；新技术的未来发展将由一个家族主导。只有抓住当前的战略机遇期，中国的科技才能在全球竞争中立于不败之地，专注于(半导体、军工制造、安可工程、创新药物和新材料)，这是时代硬科技的延续。资本市场改革的重点是发展领先的证券公司和金融技术。需求方面:新消费和奢侈品消费在产生内需时，“一带一路”是两大板块。几代消费品包括三大领域，即泛娱乐消费、新消费形式和新消费品(化妆品、宠物经济、小家电、品牌服装和休闲食品)。
方正证券认为从9月到10月有分阶段回落的压力，主要是由于中美关系的变化。后续需要关注四个事件。首先是美国签署《香港自治法》后的金融制裁。8月初推出一级制裁名单后，将在30-60天内发布相关金融机构的二级制裁名单；第二，地缘政治风险主要集中在台湾海峡和南海；第三，华为禁止半导体销售的缓冲期将于9月中旬结束；第四，9月29日开始的总统辩论将聚焦于美中政策。
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