期权再现了末日轮效应,这次幸运的期权成了看跌投资者!
1月21日,在节前做多的有利形势下,A股的几项主要指标相继暴跌。看跌期权全面飙升。其中,50ETF看跌3.0合约1月份上涨800%,最高涨幅一度超过1100%,达到14万个仓位。
另一方面,看涨期权全面跳水。1月3.1日50ETF期权看涨期权合约下跌81.25%,持有175300手。截至1月21日收盘时,50ETF指数为3.007,即所有高于3.1的合约都是名义合约。如果50ETF指数在1月23日收于3.1以下,它将接近40万份合约或成为废纸。
期权再现末日轮效应,盘中最高涨幅1100%
随着武汉肺炎的爆发,股市的看涨情绪在1月21日受到了一定程度的打击。A股的几个主要指数相继下跌。50ETF指数下跌1.67%,300ETF指数下跌1.82%,上证综指甚至一举突破20日移动平均线。这是一个在节日前做更多事情的好时机,反转几乎在一天之内。
在面板上,沈万的28笔交易全面下跌,除了医药和生物行业上涨1.87%。其中,休闲服务业、建筑材料、家电、有色金属、汽车、电信、食品饮料、非银金融、房地产、钢铁等行业均大幅下挫,跌幅超过2%。
target指数的大幅下跌反映了期权市场。一方面,隐含波动率上升,另一方面,世界末日市场再次出现。
值得注意的是,一月份期权合约将在今天和明天的两个交易日内到期,即1月23日,即收盘日期。最近几天,市场实际上大多看涨,但昨天出现了意想不到的大幅下跌,明显超出预期。一些选项显示剧烈波动,一些选项显示末日效应。
这一次,幸运的投资者已经成为购买看跌期权的投资者。其中,在两个交易日内到期的1月50日ETF看跌3.0合约上涨800%,一度达到1100%以上的最高涨幅,从7美元涨到63元,持仓14万手。购买看跌期权的投资者欢迎春节前的红包。
此外,上海和深圳300ETF期权在1月份卖出4.1份合约,涨幅700%,而深圳和深圳300ETF期权在1月份卖出4.2份合约,涨幅860%。另一方面,看涨期权全面跳水。以50ETF期权为例,1月份看涨3.1合约下跌81.25%,持仓175,300个。1月份看涨的3.0合约暴跌76.90%,至74,600点。
Houshitiancheng Investment总经理侯严俊表示,昨日的指数在跳空低开之后继续直接下跌,这主要是由于对武汉疫情的担忧。看涨期权也一路下滑,接近最低点。与此同时,波动性在几天前下跌后再次上升,这也导致了本月末日一轮的大涨幅看跌期权。末日轮效应再次引起了人们的关注。总的来说,假期即将到来,股市,期权波动本身有水平需求盘整。如果没有进一步的新闻刺激,可能性将回到波动性,期权波动性将继续下降。如果消息平静,卖家也许可以享受今天和明天波动的回报。
接近40万手合约或变成废纸
21日当天结束时,50ETF指数为3.007,即所有高于3.1的合约都是名义上的。如果50ETF指数在1月23日收于3.1以下,它将接近40万份合约或成为废纸。
还剩2个交易日,50ETF比3.1涨幅低3%。
虽然许多投资者押注春节,但大多数投资者仍然是理性的。“节前选项策略不稳定,为空仓假期做准备。”一位私募人士说。
所有期权的市场波动性在上周四大幅下降。截至上周五,上海证券交易所50ETF期权、上海证券交易所300ETF期权、深圳证券交易所300ETF期权和中国黄金交易所300指数期权的波动率指数分别收于14.46、14.51、15.02和15.92。
期权波动性的持续下降也使得做空波动性的组合有利可图。许多投资者已经实施了盲目的卖出策略,但是卖出看跌期权的投资者今天可能会遭受更大的损失。
值得注意的是隐含波动率是一个参数
当市场面临更大的不确定性时(包括主要指标、重大事件公告和长假等)。),更多的投资者将购买看涨期权进行投机,而较少的投资者将购买看涨期权进行对冲。他们要么愿意支付更高的成本,供求关系将推高合同的投标价格,反映出合同隐含的更高波动性。
几天前,中信期货研究部的金融期货团队表示,将在假期前推荐一种多波动组合或收益策略。首先,期权市场的隐含波动率已经处于相对较低的位置,假期前继续大幅下跌的可能性很低,因此进行多重波动率组合的风险是可控的。其次,节前期权市场的交易情绪相对强劲。期权市场对套期保值和定向交易的需求将在假期前的最后一周增加,为波动性交易带来机会。果然,今天波动率大幅上升。
值得注意的是,上海和深圳300期权将从2019年12月23日起在满月时上市。自上市以来,沪深300指数迎来了一轮价格上涨,期权成交量的总数以及深交所和沪市的总头寸呈现出稳定的上市趋势。
Options Planet创始人谢梁杰表示,就代表隐含波动性的微笑曲线而言,与现货市场相比,期权市场的大多数投资者相对理性,期权市场的投资者愿意为下跌的风险支付更高的保护成本。总体而言,沪深300期权自上市以来表现平稳。
侯严俊表示,沪深300上市的满月平稳过渡。如你所见,总的来说,300个选项的波动幅度大于50。侯严俊认为,在同样的300和50开盘平仓策略下,300的盈利能力更强,这也符合300的性质和每个人的预期。"理论上,未来300个期权的产能、活动、盈利能力和波动性将优于50个."
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