来源:中国证券报
野村东方国际证券作为首家外资控股股的合资证券公司，一举吸引了市场关注。
1月10日，野村东方国际在上海举行记者招待会。公司常务董事研究部主任高婷与多家媒体分享了年度战略报告。
高挺认为，2020年一季度A股市场上行机会较大，主要关注景气度边际提升的周期板块和配置性价比高的汽车板块。
野村东方国际证券成立于2019年8月20日。它是由日本野村控股股公司在中国设立的外资股合资证券公司。2019年12月20日，它在上海正式开业，成为中国首家新成立的外资股合资证券公司。
原中金策略首席领衔
野村东方国际首份年度策略出炉
野村东方国际的第一份年度战略报告由高婷撰写。
图片来源:野村东方国际证券
高婷于2010年8月加入瑞银财富管理，担任瑞银证券财富管理研究部主管兼首席中国投资策略师，并于2014年至2015年在香港担任瑞银财富管理亚太区宏观经济主管。2015年9月至2019年8月，高婷担任瑞银证券研究部中国战略主管。
加入瑞银证券之前，高婷先后在中国国际金融股有限公司担任经济学家和首席A股策略师。这两个职位也被认为是CICC研究中的“领军人物”。早在2008年，高婷就已经是“新财富”年度最佳战略分析师。
来源:中国证券业协会官方网
目前野村东方国际的研究团队只是初具模型，从中国证券业协会的官网信息来看，除了高挺之外，野村东方在2019年12月24日还有5位分析师新获得了“上岗证”。翻看几位分析师简历，发现野村东方目前还没有从各家研究机构大举挖人。
这与高挺在策略会现场透露的信息一致，其表示，野村东方研究团队搭建不会采取简单高薪挖人的策略，在覆盖领域上，也会秉承少而精的策略，比如会尽早覆盖新兴制造产业。
看好A股结构性机会
野村东方国际证券的第一份A股战略报告也普遍对A股持乐观态度。
根据野村东方国际(Nomura Orient International)中国宏观团队的预测，2020年上海和深圳300业务收入和净利润的增长率将分别为6.3%和7.3%。在具体的贸易策略方面，研究报告指出，展望未来，中国的政策努力提高增长质量，保持就业和金融稳定。这种总体环境表明，投资者需要更加关注长期结构趋势带来的投资机会。
报告将年末沪深300目标设为4400，对应静态估值12.6倍，较当前点位大约存在8%的上行空间。
短期关注这两条投资主线
四方面寻找年度投资机会
1)繁荣程度略有改善的行业，重点是基础设施行业的技术基础设施(5G基站设备)、市政基础设施(机械和计算机等行业的上市公司)，以及预计由房地产竣工复苏带动的后房地产周期消费品。
2)配置高性价比的汽车产业。野村汽车团队认为，预计2020年乘用车销量同比增长率将恢复至5.1%，重点是受乘用车销量增长率回升驱动的汽车公司估值的提高。
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野村东方国际建议关注2020年四大结构趋势带来的投资机会:
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1)产业升级和集中度提高:产业结构的变化和行业领导者的崛起改变了A股的利润结构。对于长期投资者来说，这意味着超过配置领先的投资风格在2020年仍然适用。
1)繁荣程度略有改善的行业，重点是基础设施行业的技术基础设施(5G基站设备)、市政基础设施(机械和计算机等行业的上市公司)，以及预计由房地产竣工复苏带动的后房地产周期消费品。
3)新消费的上升:跨国并购增加领先潜力，产品迭代促进消费。除了培养高素质的领导者，科技进步也刺激了消费。其中，5G手机和可穿戴设备(TWS)备受青睐。
4)区域发展:区域发展差异加大，地方政府的重要性增加，地方国有企业改革有望加快。总的来说，我们最关心的是广东、香港、澳门、大湾地区和长江三角洲的发展。
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