昨天，统计局公布了12月份的价格数据。消费者物价指数持平于4.5%，生产者价格指数同比上升至-0.5%。让我们先谈谈消费物价指数。这个数字显然比预期的要好。许多组织预测，12月份的消费物价指数可能会达到4.8%，然后在1月份突破5。但我们没想到的是，12月份基本上停止了上涨的趋势，同比持平，环比回落至0，表明价格基本得到控制。
有些人仍然习惯性地说统计局的数据是可信的。事实上，他不能说哪些数据不可信，为什么不可信。以12月份的数据为例。事实上，这应该符合市场的感觉。猪肉价格仍处于高位，但基本上不再是上涨，甚至一些地方已经开始降价。统计数据显示，食品价格基本稳定，猪肉环比下降5.6%，为2018年5月以来最大环比降幅，牛肉和羊肉环比稳定，鸡肉环比下降4.9%，新鲜蔬菜和水果价格不高于上涨。市场供应和价格基本稳定。
我们以前常说，食品价格在消费物价指数中占很大比重，而且食品价格具有明显的周期性和季节性，因此波动很大。以猪肉为例，它不是一直都是上涨。从2018年开始，养猪周期基本结束于上涨年。未来，猪肉价格将在这个位置持续几个月，然后会迅速下跌。今年下半年，猪肉价格最迟将在今年年底大幅下跌，即使不排除下跌一半的可能性。这一波生猪周期正在快速上升，产能扩张甚至更快。现在许多人在养猪，全世界都在收紧猪肉供应。在这些紧急扩大的生产能力今年上市后，猪肉价格肯定会大幅下跌。届时，它将对消费物价指数产生向下的阻力。加上统计原因，2019年基数较高，2020年肯定会出现负增长。目前价格为4.5%，今年下半年将回升至2.5%，甚至在2%以内。增长会很快，下降也会一样快。因此，到今年年底，目前的养猪户和养猪企业有望哭死。连成本价都卖不出去。你总是跟着周期跑，追屁股，这总是结果。因此，具备周期分析和宏观基础知识的能力非常重要，即使你不投资，只做业务。
因此，我们判断价格不再是问题。一月份春节期间可能会有一点小骚动。价格可能会上涨一点，但不会超过5%。然后，价格将在2月后开始缓慢下跌，并在中期加速下跌。下半年将逐渐降至非常低的水平。
此外，让我们看看生产者价格指数，即代表工业需求的工业产品价格。如果工业品价格上涨，那就代表工业需求的增加。目前，生产者价格指数上升的迹象非常明显，工业复苏已经开始。每个人都可能已经开始进入被动去库存化的范围，也就是说，没有去库存化的意图，生产仍在正常进行，但人们发现，销售的东西越多，库存就开始下降。此时，为了保持合理的库存水平，不至于耗尽货物，每个人都会加快生产。因此，从增加原材料购买开始，生产者价格指数将开始上升反弹。这就是库存周期的开始。几个月前，当我说今年经济可能会复苏时，我被狠狠地骂了一顿。你知道这对企业有多难吗？经济有多困难？事实上，你的感觉很差。在实际经济周期的一段时间里，你会觉得经济非常糟糕。经济已经复苏。你觉得经济已经复苏，经济已经过热。你觉得过热，他实际上已经开始下降。所以不要相信感情，因为投资是违背人性的，你的感情都是错误的。
但是让我们客观一点。库存周期通常相对较短，大约一年后结束。这一次不应该出现强劲的周期复苏，因此经济不存在过热的风险，经济复苏的高度应该受到限制。对于市场中的周期性行业来说，肯定有机会，但至于它能涨多高，我们仍然看不到它能涨多高。我们应该处理它
总的来说，由于价格宽松，经济稳步复苏，央行将不再需要考虑通胀。2020年，中国央行将逐步恢复全面稳定增长和促进复苏的工作。年初，我们已经降低了标准。事实上，我们已经定下了基调。今年肯定会保持一种温和而略微放松的基调。这有利于投资市场的表现。昨天我们在股市看到了一个反应。事实上，美伊问题对A股的影响非常有限。昨日的大幅上涨主要受到价格数据超出预期的鼓舞。我们也是同一个法官。今年的整体市场形势并不悲观，预计将从去年的资本驱动转向牛市二级业绩驱动。当年报公布时，每个人都会发现上市公司的业绩有了很大提高。透视者吃肉，透视者吃肉。这一直是股市的弱肉强食法则。凯恩斯说，如果你想在股市上赚钱，你必须永远记住一个独特的技巧，那就是采取主动。其他人都跟着你，这样你才能赚钱。请仔细感受一下。
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