千呼万唤的新三板改革，日前终于再次向前推进一步。
证券交易所系统董事长谢庚最近写了一篇明确的文章，指出在新的三板中建立选择层以及公开发行、持续竞价和交易机制的支持系统都是在现行法律法规的框架下推出的，以满足企业的发展需求。
关于投资者门槛的调整，这一直是市场上最关注的问题，谢庚在他的署名文章中明确表示，将在不同层次上通过匹配基础层、创新层和选择层的相应系统来设定不同的投资者标准。
谢庚还介绍说，将对现有的交易规则进行改革，创新层的电话拍卖匹配频率将从每天5次增加到25次，基础层将从每天1次相应增加到5次。同时，做市商制度将得以保留，以增强上市公司在创新层和基础层的股价连续性，降低投融资定价难度。
根据不同级别设置投资者阈值。
应该说，随着科创板的成功推出和创业板改革的稳步推进，新一轮三板改革的呼声日益高涨，受到前所未有的关注。
在刚刚结束的中央经济工作会议上，新的三板改革得到了强调。中央经济工作会议提出加快金融体制改革，完善资本市场基础体系，提高上市公司质量，完善退出机制，稳步推进创业板和新三板改革。
此后，党委书记、证券交易所主席谢庚于12月13日《中国金融》发表署名文章，再次呼吁市场澄清新一轮三板改革的主要担忧。
市场最关心和最吸引人的是投资者门槛的调整。谢庚在其署名文章中明确表示，新三板的最初使命是为创新、创业和成长中的中小企业服务。新三板改革不仅是针对市场认可度高的优质企业的全面系统改革，提供选股、公开发行、持续竞价等增量制度供给，也是所有上市公司和各个市场层次在坚持市场定位、把握市场规律、深入研究自身发展实践的基础上进行的全面系统改革。
谢庚表示，此次改革的重点是提高市场融资和交易系统的效率，增加和丰富投资者的数量和结构，从而提高市场投融资效率，激发市场活力。理论和实践表明，多层次资本市场的本质是根据不同企业的风险特征和不同投资者的风险偏好，对风险进行分级管理，使不同风险偏好的投资者能够匹配不同风险特征的企业。
为此，新三委出台了改革措施，如进入公开发行选择层面、优化现行定向发行制度、完善同步上市发行制度、实施差异化投资者适宜性制度、引入公开发行基金、实施上市转换、实施差异化监管、完善市场退出机制等。
具体来说，根据谢庚在文章中的介绍:
基础层以企业标准为导向，要求满足基本上市条件，增强中小企业的风险承受能力，设定相对较高的投资者标准，匹配基本融资交易功能，深化投融资对接服务，实施底线监管。
创新层定位于企业培育，要求一定程度的宣传和较好的财务状况，适度的投资者标准，匹配较高的融资和交易功能效率，中等强度的监管。
选择层定位于企业升级，要求通过公开发行、卓越的经营业绩、相对较低的投资者标准、配套高效的融资和交易体系以及对上市公司的严格监管来提高知名度。
取消新股东固定增加的35人限额
根据谢庚的署名文章内容，新三板改革另两个重要内容就是：取消定向发行单次新增股东人数35人限制，以及将创新层与基础层集合竞价撮合频次提高至原来的五倍。
谢庚
在交易方面，创新层的电话拍卖撮合频率从每天5次增加到25次，基础层从每天1次相应增加到5次。同时，做市商制度得以保留，以增强创新层和基础层上市公司的股价连续性，降低投融资定价难度。第三，在监管方面，应适当调整创新层的监管标准，为基础层设定与公众水平相匹配的底线标准，实现中小企业上市成本与收益的平衡。
同时，建立了不同级别的金融、交易和监管调整标准，并实施了严格的除名制度，以确保市场的新陈代谢和良性循环。
谢庚表示，未来新的第三届董事会将进一步研究和优化并购重组、股权激励、优先股等制度。不断丰富交易订单类型，完善做市商制度，探索和研究混合做市商交易。在产品体系方面，将研究引入可转换债券、质押式回购等融资产品。编制和开发投资指数，引导市场开发指数基金、交易所买卖基金等投资产品，并在此基础上探索衍生品创新。
在服务体系方面，谢庚认为，新三板未来还将不断完善基于互联网和本地化的投融资服务平台，强化“投融资”平台的功能。同时，在优化和完善新三板体系、产品体系和服务体系的过程中，要不断加大科技要素的投入，增强市场科技监管和服务能力，把新三板体系建设成为科技创新驱动的新型现代交易场所。
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