来源:国信证券
行情回顾:9月普遍走低，但港股领先表现极佳，10月走势逆转
9月普遍走低，10月出现反弹。港股纺织服务指数在龙头公司优质中期业绩的催化下表现良好，a股纺织服务板块接近市场走势。在市场表现较好的重点公司中，有a股的森马服饰、太平鸟、比音勒芬、开润股份，还有港股的波司登、安踏体育、李宁、陶博、神州国际，以及海外的耐克、阿迪达斯、安德玛、富莱克。
品牌渠道：Q3消费逐月回升，国庆景气度加强
8月份服装代理增长4.2%，9月份运动鞋和服装在线增长加速。国庆黄金周期间，消费热潮升温，全国重点零售餐饮企业销售额连续8天增长4.9%。9月下旬至10月，气温同比下降，“寒冬”有望帮助服装消费。
制造出口：服装出口现拐点，9月景气进一步回升
随着全球需求改善和国内复工，4月服装出口低点同比收窄-30%后，8月首次转正，3%。中国9月份新出口订单的PMI为50.8，表现出明显的复苏，9月份主要服装出口国的PMI进一步上升至50左右。
纺服板块公司公告与行业新闻一览
A股公司:股权激励、并购、可转换债券、业绩预测等。港股公司:月度营收、季度数据等国内消息:阿里发布数字服装“犀牛”工厂，全国购物中心8日国庆客流量达7.41亿人次；国际新闻:优衣库日本8月份销售额增长29.9%，耐克季度业绩超出预期等。
风险提示
1。疫情反复来袭；2.企业恶性竞争加剧；3.全球经济复苏比预期的要慢。
投资建议：业绩披露叠加在冬季旺季市场，看好优质龙头投资机会
10月将迎来第三季度业绩披露窗口，看好优质龙头公司在行业景气逐月好转的背景下表现突出。同时，展望第四季度，在双节、双十一、10月“寒冬”等因素的刺激下，随着消费持续升温，有望迎来旺季，看好有向上业绩潜力的优质公司。综上，港股推荐神舟国际、安踏体育、李宁、陶博、波司登，a股推荐开润股份、森马服饰。
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