期待已久的量化对冲产品最终获得批准。
基金经理了解到，在经历了三年的停滞后，公开发行量化对冲基金今年正式重新开放。数据显示，今年，京顺长城、德邦基金、华夏基金、富国基金、海通基金等基金公司相继报告了量化对冲基金。
9月后，相关产品陆续被接受。2019年底，华夏、郭芙、景顺长城、海通、邦德、申万陵鑫旗下的量化对冲基金将正式获批！你能行的！
业内人士表示，量化对冲基金的批准无疑是HIDAPUBEN的一个好消息。目前，能够提供绝对收入的产品相对较少。绝对收入策略基金更有可能将基金收入转化为投资者收入。他们对这类产品的未来发展前景非常乐观。
公募量化对冲基金开闸
自2016年初以来，量化对冲基金的公开发行已有三年多没有新的进展。
2019年1月7日，京顺长城基金报道的京顺长城量化对冲基金将开设混合启动基金，为期三个月。该基金是自2016年2月以来第一只公开发行的量化对冲基金。随后，邦德、华夏、沈万陵、郭芙、海通等公司相继报告了量化对冲基金。9月，这些资金被正式接受，显示了开门的信号。
最近，该行业得到了批准此类基金的消息，许多公司今天正式获得了批准。
据基金经理了解，华夏、郭芙、景顺长城、海通、邦德、申万陵旗下的量化对冲基金目前已经正式获批！这些资金也可以在有限的基础上发放。
什么是定量对冲产品？事实上，“量化”是指使用统计方法和数学模型来指导投资。其实质是定性投资的定量实践。“套期保值”是指管理和降低投资组合系统风险，以应对金融市场的变化，并获得相对稳定的回报。量化对冲基金是量化基金的一种特殊策略，它通过“量化”实现“对冲”策略。
量化对冲基金采用多种套利策略，主要集中在长短套利上。量化对冲基金有两种对冲模式，即无风险套利和风险套利。无风险套利包括ETF套利、股指期货当前套利和国债期货套利。风险套利包括阿尔法套利和统计套利。
Debon Fund表示，量化对冲基金的最大优势在于它们可以使用对冲策略来控制股票底部头寸波动的风险，这是获得绝对回报的有效工具。目前，货币基金市场收益率下降，配置吸引力减弱。部分股权基金波动性过大，资产配置比例有限。追求绝对回报的量化对冲基金有广泛的投资。股票、债券、期货、商品等。可以用作投资目标。投资策略是灵活的，它们可以获得更好的风险调整回报。它们有望成为低风险理财产品的替代品。
以市场中立策略为例。它的收益率相当于股票指数的收益率。其波动性类似于债券指数。风险调整后的收益率水平远高于股票和债券指数。
此外，量化对冲基金与股票策略和债券策略相关性较低，可以降低投资组合波动性；这与股市的涨跌有着积极的关系。它不怕熊市，牛市表现更好。
量化+打新效果突出
量化对冲基金收益可观
今年6月3日，股指期货再次走强。中国黄金交易所宣布，为了进一步提升股指期货市场的效率和功能，沪深300股指期货、上证50股指期货和中国证券500股指期货将采取双向跨类别头寸，交易保证金将按交易保证金较大的一方收取。在此之前，股指期货已经“不附带条件”多次。
此前，由于政策限制，基金公司的大多数量化对冲策略只能在特殊账户中进行测试。2013年政策的放松带来了机遇
在多重有利保护下，公开发行量化对冲基金也取得了良好的回报。风数据显示，截至今年12月26日，18只公开发行量化对冲基金今年均实现正回报，CGB对冲套利、田慧富绝对回报策略和南方绝对回报多策略分别以14.11%、14.04%和10.08%位列前三。从过去三年的表现来看，海通阿尔法对冲基金的累计回报率达到25.31%，排名第一。南方绝对收入战略和富裕绝对收入多战略两个基金的净值增长率也超过15%。
回顾今年的投资结果，大多数量化投资者都认为，量化对冲加对冲是一种相对较好的绝对回报策略，自今年年初以来回报可观。
根据上述内部人士的说法，今年一些量化对冲基金已经获得了10%以上的收益，这是一个显著的增长。“今年上半年量化对冲基金回报率并不是特别高，表现良好的基金上半年回报率在5%左右。自科创板上市以来，量化对冲策略可以对冲底部头寸波动，部分触及新股的量化对冲基金净值在一天内增加了3-4个百分点。从短期来看，如果增长规模控制得太快，新的增长仍然可以增加很多收益。然而，毕竟，创新是基于事件的利润。不可能每年都如此出色。”
然而，上述公开发行的量化投资者也哀叹，除了新运动带来的短期影响外，今年仍然难以获得超额回报。“一方面，传统和易于使用的因素，如今年的估值因素，没有发挥非常有效的作用。另一方面，该行业明显分化，食品和医药、农业、林业、畜牧业和渔业以及科技部门的表现明显优于主要市场。然而，量化对冲基金在该行业基本保持中立，不超过某个行业，并对其超额回报有一定影响。”
”近年来，公共和私人定量基金之间的竞争变得越来越激烈，迫使每个定量团队发展模型。市场投资者越来越成熟，资本市场定价趋于公平。在这样一个长期趋势下，超额回报仍然存在，但很难像2015年之前那样突出。”根据上述公开发行量化人士，预计未来不同基金公司管理的公开发行量化对冲基金的业绩将有明显的差异化，模型成熟、指数提升策略长期培养的投资团队相对乐观。
机构投资者加大配置量化对冲基金
是一种不同于传统股票或债券基金的净值波动和风险特征相对稳定的基金。机构投资者青睐公开发行量化对冲基金。许多只使用基金作为主要配置类型的养老金目标基金也将公开发行量化对冲基金纳入其基金头寸组合。
截至今年第三季度末，华夏养老2040、宜丰汇成养老三年等六只基金均持有海通阿尔法对冲基金；包括2033年怡丰汇成养老金在内的两个基金都配备了华宝量化对冲基金；宜丰汇成养老三年还持有广发对冲套利基金。
一家基金公司消息人士告诉记者，自第三季度以来，银行融资基金、公开发行FOF和养老目标基金等机构基金继续购买公开发行量化对冲基金，许多基金的规模增加了数十亿。
根据一家基金公司的量化投资者的说法，机构基金涌入量化对冲基金的一个重要原因是预期科创板打新的回报。“证券公司的资产管理和FOF基金更喜欢有新安全缓冲的产品，这些产品可以对冲市场风险。然而，随着新回报率逐渐下降，机构基金对量化对冲基金的配置也可能在未来略有减弱。“一位定量投资主管表示，最近市场利率下降，固定收益产品的收益率也下降，银行财富管理基金已经转移到定量对冲基金。”不管是酒吧
更多基金在路上
一位基金公司产品部官员坦言，目前市场非常需要绝对收益产品，但基金公司能否获得超额收益将考验其投资能力。“是否报告量化对冲基金，取决于基金公司能否创造阿尔法。目前，更活跃的公司也是过去在量化方面积累更多的基金公司。”
一家基金公司的定量投资主管指出，在新的大资本监管下，银行财务管理正在向净值转变。量化对冲基金作为一种相对稳定的投资类型，可以弥补这一市场空缺。然而，像公开发行这样的产品受到更多的限制，并且不具有优于私人发行产品的优势。市场也很难期望这种绝对收入品种能够满足金融客户的需求。一方面，如果不考虑今年的新收入，量化对冲基金在过去几年的效果并不突出，年收入也不超过5%。另一方面，一旦这些资金规模庞大，战略运作的效果可能会大大降低。“这种产品在海外也很少见，在中国发展壮大需要时间。”
”股指期货在过去两年里发布了太多信息，这使得对冲基金的超额回报难以量化，与固定收益产品相比也没有吸引力。然而，随着股指期货逐渐回归常态，与未来日益拥挤的私募股权基金高频策略相比，公开发行常用的基本量化模型更加完善，策略衰减也不会那么明显。“上述量化投资者对公开发行量化对冲基金的发展机会持乐观态度。
"量化对冲基金将有发展机会。量化对冲基金将在丰富投资者可以投资的基金种类方面发挥有益的补充作用。然而，很难成为公共资金的主流。量化对冲基金受到衍生品交易量和模型容量的限制。它们很难发展成数万亿的股票、混合基金和交易所交易基金。”上述基金公司的定量投资总监表示。
据统计，不包括被动指数基金，公开发行行业量化基金的市场规模在1300-1400亿左右，形成了较大的市场。申万岭信托基金量化投资部主任刘盾表示，随着股指期货未来的逐步放开，量化对冲将是公共基金的总体方向。
近日，中国黄金交易所宣布股指期货将第三次发行，开盘价将放宽，手续费和保证金将下调。刘敦坦言，量化对冲产品的表现主要来自两个方面，一是超额收益阿尔法，二是来自股指期货市场。在过去的几年里，股指期货的贴现率相对较高，但也在逐渐恢复。例如，上海和深圳300负基数在今年上半年基本为0。目前，整个市场对量化套期保值产品的回报并不十分满意。我相信，随着股指期货的逐步自由化和正常化，市场的合作以及公共基金自身的努力，未来量化套期保值产品将会有很大的发展。
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