来源:中国基金新闻
最近人民币汇率升值过快，央行刚刚采取行动。
中国人民银行决定将远期售汇业务的
外汇风险准备金率下调为0
10月10日，央行发布消息称，今年以来，人民币汇率在市场供求基础上双向浮动，灵活性增强，市场预期稳定，跨境资本流动有序，外汇市场运行稳定，市场供求平衡。
为此，中国人民银行决定从2020年10月12日起，将远期售汇外汇风险准备金率从20%下调至0。
下一步，中国人民银行将继续保持人民币汇率的灵活性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡的水平上基本稳定。
什么是远期售汇？
远期售汇是银行向企业提供的汇率对冲衍生产品。企业通过远期购汇可以在一定程度上规避未来汇率风险。但由于企业不立即购汇，银行需要在现货市场购汇，这会影响即期汇率，进而影响企业长期购汇。这种顺周期性行为往往会演变成“羊群效应”。
2015年建立的外汇风险准备金，可以对冲这种顺周期波动，达到反周期调整的作用。到目前为止，这个工具已经经历了多轮的调整和使用。
2015年“8·11”汇率改革后，中国人民银行为遏制外汇市场过度波动，将银行远期售汇纳入宏观审慎政策框架。自当年10月15日起，向代客户进行远期售汇的金融机构收取外汇风险准备金，准备金率定为20%。
至2017年9月8日，跨境资本流动和外汇市场供求恢复平衡，市场预期趋于理性。中国人民银行适时调整前期出台的反周期宏观审慎管理措施，遏制外汇市场顺周期波动，将外汇风险准备金率调整为0。
2018年8月，受贸易摩擦和国际货币市场变化影响，外汇市场出现一些顺周期波动迹象。为了防范宏观金融风险，促进金融机构稳定运行，中国人民银行决定从8月6日起，将远期售汇外汇风险准备金率从0%调整至20%。
央行此举释放什么信号？
央行这么做的原因只有一个，就是最近人民币汇率升值过快。
中信证券(30.600，0.57，1.90%)FICC首席分析师明明下调远期售汇业务风险准备金，表明央行不追求人民币趋势升值。
中信证券首席分析师明指出:“这说明央行并不追求趋势性升值，合理均衡的人民币汇率仍是主要目标。自8月份以来，由于美元整体疲软，包括美联储宽松的货币政策，美元持续走软，近一两个月人民币累计升值幅度也比较大。
考虑到我国现行货币政策的汇率目标仍然是保持人民币的合理平衡，在人民币累计升值已经比较大的情况下，有必要进行阶段性调整。因此，通过降低远期售汇业务准备金，可以进一步平衡外汇市场的供求，使人民币汇率保持稳定在合理均衡的位置。”
谢:央行下调远期售汇风险准备金，希望市场发挥监管作用
招商证券(21.960，0.35，1.62%)。首席宏观分析师谢表示，央行降低远期售汇风险准备金率的目的，肯定是为了降低企业和个人的远期售汇成本，增加企业未来购汇的积极性。因为央行之前就开始了远期售汇的风险准备金
央行这样做的目的的主要前提是，它仍然希望发挥市场主体的作用，让市场真正发挥监管和价格发现的作用。央行根据形式灵活运用这种反周期和宏观审慎措施，稳定市场波动，尽可能减少市场的非理性行为。第三，这种价格工具的使用效果显著，因为它灵活，允许央行根据形式进行判断。另外，价格工具让大家都能公平的接受价格调整，我觉得是值得肯定的。
某国有大银行国际业务部相关人士表示:(人民银行)现在调整停止收汇准备金，直接将远期购汇价格下调几百个点，这样会降低这类业务的成本。
人民币刚刚升破6.7
回顾今年以来人民币汇率的表现，很明显其主要特征是波动性加大，灵活性增强，对美元升值。
国庆后第一个交易日，在岸人民币对美元走强近1100点，离岸人民币对美元走强继续放假。截至10月10日的新闻稿，在岸和离岸人民币均已升至6.70以上，创下去年4月以来的新高。
今年第三季度，在岸人民币上涨3.8%，实现2008年初以来最大季度涨幅，同期离岸人民币涨幅超过4%。人民币在第三季度的表现超过了包括瑞士法郎和日元等传统避险货币在内的G10货币。
回头看，5月中旬以来，人民币大幅升值，目前涨幅已超过6%。
然而10月9日的强势行情依然超出预期。当日，不仅在岸汇率上涨，离岸汇率也持续强势上涨，一度突破6.7大关，创下去年4月以来新高。
就拿离岸人民币汇率7.19到6.69来说吧。按照简单的计算，如果一个居民兑换10万美元，他需要人民币71.9万，但今天最低只有66.9万，相差5万多元。
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