来源:中国证券报
这边，今年二季度公募基金持有银行股的比例进一步降至历史低点；另一方面，社保基金、基本养老保险基金上半年频频增持银行股，已经跃居部分银行流通股前十。许多分析师表示，从中长期来看，银行业的估值值得期待。
国家队在Action
平安银行半年报中披露，截至6月底，全国社保基金117共持有平安银行950295股，持股比例0.49%，位列前十大流通股股东。
邮储银行半年报还显示，本行十大流通股股东中，有两个是社保基金组合。其中，全国社保基金103是该行第九大流通股股东，持股4999.66万股；全国社保基金114持有4072.14万股，排名第十。
巧合的是常熟银行也是由两个社保基金组合共同持有。截至6月底，全国社保基金110持有本行7395.23万股，持股比例2.70%，位列第五大流通股股东；社保基金118集团持股4863.25万股，持股比例1.77%，位列第六大流通股股东。
另外，南京银行十大流通股股东名单中还有一个社保基金组合，就是全国社保基金101组合。截至6月底，该组合持有9210.73万股。
不同于社保基金的“雨露”，基本养老保险基金是“专属”常熟银行。常熟银行前十大流通股股东中，第七位和第十位分别是基本养老保险基金1001组合和基本养老保险基金804组合，持股4531.73万股和3345.21万股。
但是，公募基金显然和社保基金、基本养老保险基金有不同的看法。中信证券(30.000，0.00，0.00%)研究报告指出，第二季度，公募基金持有的银行股进一步跌至历史第二低水平，在所有持有重仓的公募基金和活跃基金中，银行股分别占4.1%和2.3%，分别比第一季度下降2.2个百分点和1.3个百分点。
等待估值修复
虽然半年报普遍显示上半年上市银行利润呈现负增长，风险水平高于2019年，但机构仍看好银行业未来走势。
浙商证券银行团队认为，展望未来，从利润增速来看，第三季度银行业净利润增速将初步下调至-15%，全年为-20%；在息差水平上，下半年息差将继续下降，主要是资产侧收益率压力和债务侧红利减弱；资产质量方面，下半年不良贷款处置将明显强于上半年，以传统核销和转移处置为主。浙商证券银行团队表示，要用战略思维去理解短期趋势；对中长期走势保持清醒的头脑，做坏事让银行从中长期受益。
中信建投银行业首席分析师杨蓉认为，他对银行业中长期估值修复持乐观态度。主要原因是金融改革的推进；二是延长资产管理新规过渡期；三是风险处置增加，股票风险降低，风险溢价降低。
中银证券也指出，9月份，银行估值安全垫进一步巩固。经过前期调整，银行业的特点是估值低，机构投资者头寸低。随着国内经济形势逐步好转，行业后续季度机构配置意愿有望提升，行业绝对回报乐观。
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