中信证券：今年第二轮上涨将在二季度启动
在整体宽松的流动性环境下，政策支持基本面“补空”是市场的核心驱动力，海外冲击影响国内市场情绪，但3月仍是全年a股的最佳配置窗口。预计在疫情消退后，由工业资本流入和基本面恢复推动的今年第二轮增长将于第二季度开始。
在配置上，基础设施和科技是全年的主线:一方面，建议抓住新旧基础设施，增加和梳理“新基础设施”组合。另一方面，科技板块将继续分化，白马科技后续调整空间有限。建议继续坚持分配。
海通证券：市场还在蓄势当中，科技+券商仍是主线
始于19世纪初的牛市模式没有改变:牛市和熊市的周期反复出现，企业利润见底反弹，资产配置偏向a股，流行病只影响定期利润。坚定信心、耐心，全年重点看利润，符合科技经纪转型方向是主线。科技的中期优势将保持不变。
从产业基本面来看，以5G为代表的新一轮技术周期刚刚开始，类似于12-15年后的3G/4G。基本面的恢复预计将持续2年，不断从硬件扩散到内容、软件和应用场景。对新基础设施的投资已经开始增加，这有利于恢复科技产业的基础。
国泰君安证券：风险冲击后，向预期经济路径修正
全球风险冲击下的资本流动、风险溢出度和中期经济趋势横向观察:风险规避的第一阶段，金融资本修正预期经济路径的第二阶段。过去20年重要国际风险与全球经济和资本流动之间的联系。无论是911、非典、英国英国退出欧盟等特征性风险，还是07-08金融危机、11-13欧洲债务危机等系统性风险，可以看出资本流动有两个阶段，第一阶段是风险规避阶段，反映在风险升温时期的资本流出。在第二阶段，风险边际回落，资本被调整到中期经济方向，通常在经济之前。与海外相比，人民币资产更好或吸引海外资本流入。
中信建投证券：创业板整体表现强劲，维持高仓位做多不变
上周，a股脱离了世界，走出了独立市场。沪深300指数周上涨5.04%，上证综指周上涨5.35%，创业板综合指数周上涨6.26%。新皇冠流行病在全球蔓延的消息在很大程度上震动了欧美资本市场。然而，在疫情的强力控制下，a股逐渐进入复盘状态，决心走出独立向上的市场。预计“全球避风港”的光环将在未来很长一段时间内伴随他们。
目前，针对短期a股疫情的受控恢复工作进程正在缓慢展开，它仍未受到全球疫情的影响。美联储50个基点的降息让股市受益。在发出更多信号后，a股继续保持上周三的高位。创业板受到小盘股整体交易活动的支撑，整体表现依然强劲。这一轮全球流行病和美联储有针对性的紧急降息是经济萧条周期的典型特征。科学和技术增长部门10年上升周期的逻辑得到了进一步加强。类似地，在维持了上周三的看涨信号后，市场价值模式已经从维持短期均衡状态转变。“广发证券：美股出现极端风险的概率较为有限”疫情爆发前，美国经济增长势头强劲，相应提高了抵御疫情周期性冲击的能力。影响资本市场的路径:风险偏好-宽松预期-利润预期。在流行病发酵过程中，很难定量判断利润的变化。目前，我们应该重点理清风险偏好和宽松预期的线索。美国股市考虑到了2015年以来的较高风险水平。黄金价格趋势反映了
兴业证券：警惕海外三方面影响，最好的资产在中国股市
安信证券：A股短期大概率以震荡整固为主，中期趋势依然向好
海外三大因素的后续影响和进展值得投资者关注。这一轮海外市场的下跌主要反映了:(1)全球市场(尤其是美国股市)波动加剧的风险。从短期来看，这是由于公共健康事件对投资者的情绪影响。中期前景反映了当前美国股市的高水平和投资者对基本面的担忧。(2)公共卫生事件的传播正在越来越多的地方发生。海外，尤其是欧洲，正处于快速发酵阶段。(3)由于公共卫生事件，投资者担心全球总需求。无论原油还是黄金价格下跌，在一定程度上也反映了全球投资者对“通缩”的担忧。
对于a股来说，这些外部因素将成为阶段性限制a股投资者的情绪。下周，二月份的消费物价指数、生产者价格指数和金融数据将发布，国内基本预期的调整值得关注。从中期来看，全球“资产短缺”是中国体系的优势，而最好的资产是中国股市。
光大证券：海外疫情需关注，但更需关注国内数据与政策
安森证券预计，在a股市场恢复“黄金2.0”后，短期内大的可能性将被震荡盘整所主导。随着全面恢复工作后经济、利润和政策的进一步明朗，a股市场的中期趋势总体上仍然良好。因此，现阶段的调整是一个机会。由于海外等因素，风险偏好下降。在不久的将来，优先考虑具有核心基本面的高质量公司，尤其是那些一季度报告强劲、今年经济趋势强劲或中期工业趋势强劲的公司。
最近，该行业关注医学(生物医学、医疗设备、医疗服务等)。)，媒体(互联网、游戏等。)，计算机(云计算、汽车网络、人工智能等。)，新能源汽车(特斯拉产业链等。)，电子产品(半导体、苹果链等。)、通信、军工、环保、汽车等。该指数主要关注创业板50指数、创业板指数、中国证券500指数等。主题聚焦于新的基础设施(5G、工业互联网、人工智能等)。)、科创板等。
天风证券：A股市场暂时看不到持续下行的风险
我们需要关注海外疫情引发的全球市场波动，但这不是a股的决定性因素，我们不需要采取过于悲观的态度。第二，不应低估美国的总体动员能力。目前，大多数国家都面临着严峻的形势，但艾滋病对海外经济影响的关键在于美国。最后，与2008年相比，中国经济将更少受到海外疫情的影响。海外市场的波动只是对a股运行的短期干扰。核心是关注国内政策经济周期。
在配置方面，可以注意通过反向周期调整来恢复工业生产和修复悲观预期。同时，随着数据验证期的临近，可以适当关注一些行业充分利用其利润的机会。
国盛证券：A股将成为全球“避险港”，关注新基建相关板块
考虑到国内外因素，中国流动性过剩的环境短期内不会改变。区别在于是否会立即进一步放松(比如降低利率)。然而，全球疫情的扩大和发酵程度目前还不能明确得出结论，这增加了不确定性。考虑到这两个因素，类似于1-2月整体估值的测试阶段即将结束。然而，a股市场暂时看不到持续下跌的风险。今后，无论是在技术部门还是在传统部门，都需要选择更多的结构性机会。
Q2风格可能会分阶段走向蓝筹。然而，从后见之明的角度来看，正是2014年11-12月金融房地产的短期爆发，在过去八种风格趋势的阶段性漂移中，对最终业绩和排名起到了决定性的作用。只有这一次，风格的阶段性漂移才最终成为全年的赢家。因此，如果我们确信这一次不是长期风格趋势的逆转，而是一次相对温和的风格漂移，那么它很有可能不会成为今年的“赢家”。
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全球冲击，a股反弹再次凸显。随后，虽然海外冲击还是延续，但th
另一方面，国内疫情最严重的时候已经过去，a股将成为全球“避风港”:1)国内外疫情周期不合适。到目前为止，国内疫情已经达到拐点，新病例数量大幅下降。另一方面，在海外，与已经迎来转折点并被逐步控制的国内疫情不同，许多国家在最初的无效应对之后，已经逐渐进入传播和蔓延阶段。后来如何发酵还不知道。从防疫和控制的角度来看，中国已经逐渐成为一个“更安全的地方”。2)制度优势突出，a股具有被我主导的韧性。在当前疫情的影响下，国内有效防控疫情和多重监管的努力在世界上是突出的。a股也反应积极。从全球资本流动的角度来看，a股也是“更安全的地方”。因此，在短期内，a股的主要矛盾仍应集中在有效防控疫情和不断加大反周期调整上。即使海外冲击加剧，也没有必要过度恐慌。
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