来源:天丰证券
1.石英晶振：最广泛应用的时间和频率元件
应时晶振是应时晶振领域的核心产品。其核心功能是高精度频率源。它广泛应用于消费电子、通信设备、移动终端、网网络设备和汽车领域，是电子工业的基本组成部分。从行业规模来看，根据CSA数据，应时器件(谐振器、振荡器等)的全球市场规模。)约为30亿美元，整体市场规模保持相对稳定。
2.需求端：TWS/5G/IOT等下游高景气，小型化、高频、温度补偿等高端产品需求旺盛
应时晶体振荡器的下游应用领域是电子产品。需求的增长主要取决于电子产品的总体增长。从结构上看，新兴应用如5G基站、5G终端、TWS耳机、物联网(Wifi、蓝牙、NB-Iot等)。)和车载(车载通信等，TPMS等)。)在下游应用领域有较高的繁荣，出货量同比增长相对较高。新兴需求推动产品升级，高端晶体振荡器产品如高频、小型化和温度补偿(TCXO、热敏等)。)需求旺盛。
3.日本主导产能供给，整体供需好转，行业盈利能力处于上升通道
类似于MLCC工业，日本公司(爱普生、日本电波、京瓷等)。)在应时晶体振荡器的供应端拥有50-60%的行业份额。他们在整体生产能力上处于领先地位，尤其是在中高端产品领域。在该行业需求低迷的18-19年期间，该行业的中小生产能力逐渐退出。我们判断该行业的竞争结构已进一步优化。
台湾晶振领先晶振科技2019Q2，行业代表公司，收入连续两个季度同比恢复正增长，而单个季度毛利率连续两个季度同比增长。我们判断，在高端(高频/小型化/温度补偿)产品结构高度繁荣的背景下，日本的主要产能将采取稳定的转换策略(传统产能将向高端转化)，以满足高端产品的强劲需求，行业整体供需和盈利能力将得到提高。
4.核心基础元件亟待突破，高端产品加速进口替代，建议关注泰晶科技
晶振是核心基本组件，大陆公司在高端领域的份额相对较低。我们判断，内地供应链的上下游将会整合，促进高端产品的进口替代。建议关注泰国水晶技术和惠润水晶体，目前在大陆行业处于领先地位。泰国晶体技术是中国晶体振荡器行业的领先企业。产品已通过高通、海斯、联发、恒轩、陈静半导体等国内外主要客户的认证或装运。公司在产能规模、技术流程、客户资源、自主生产能力和产能扩张潜力等方面具有突出优势，预计收益显著。
风险提示:可穿戴设备不如预期；5G的发展并不像预期的那样。
（以上就是关于“配资平台排名:天风电子：TWS、5G、loT需求驱动石英晶振行业量价齐升”的全部内容。文章来源：配查查，本文地址：http://www.zhehuidb.com/news/gpzx/2534.html）