12月27日，第一批7项业务规则发布实施，全面深化新三板改革，包括《分层管理办法》、《股票交易规则》和《投资者适当性管理办法》 3项基本业务规则。
其中，投资者的门槛较低，超出了市场预期，行业认为这将带来增量资金，并大大提高新三板市场的流动性。随后的市场交易规则将会发生什么变化也引起了市场的关注。
门槛大幅下降
与之前的“500万元”门槛相比，改革后，新三板投资者门槛大幅下降，基础层200万元，创新层150万元，选择层100万元。
程晓明是新三板的资深成员，他之前一直呼吁降低门槛，他认为新三板投资者进入门槛的降低肯定会对新三板的流动性产生很大影响。他认为没有必要将新三板的门槛与a股进行比较。“我们只是呼吁降低门槛，希望新的第三板会有一定的流动性。这种高流动性和低流动性的标准不是与a股相比，而是能否为新的三板建立定价机制，这有利于上市公司的融资。企业进行并购时，有定价依据。只要这个目的能够实现，就足够了。”
郑光恒生证券表示，参照沪市市值数据，投资者门槛将从500万降至200万，引入的投资者人数将分别增加3.7倍和6.0倍，预计将带来增量资金。纵向看根据广证恒生测算，精选层门槛下降至100万，配合公开发行后投资者人数超过200人、实施连续竞价、新增转板制度等政策来看，预计精选层的年化换手率有望达353%。
时，这一流动性水平在历史上任何一年都高于新三板的创新层和基础层。水平上，高于同期香港主板和创业板的周转率，约为深交所创业板的1/2。
新三板资深研究员彭海指出，新三板优化了投资者结构，适当降低了投资者的进入门槛，鼓励公共基金投资于选定的上市公司，不断推动保险基金、企业年金等专业机构投资者进入市场，从而增加了市场的长期稳定资金来源。
这一次，他把新三级选择的投资门槛降低到100万元，他估计有近241.4万元可以满足要求。基层把门槛降低到200万元，150多万元的理论符合开户要求。根据所选层100万元的门槛理论，近200万户符合要求。同时，公共资金等机构账户的绝对数量也将略有增加，但机构账户是长期稳定资金的重要来源，有助于提高市场流动性水平，增强投融资功能
精选层如何交易
根据12月27日发布的《股票交易规则》，选定的股票通过持续竞标进行交易，国家股票转让系统还为开盘和收盘提供电话拍卖安排。
在咨询过程中，一些市场参与者建议选择层进行混合交易。对此，国家证券交易所公司表示， 《股票交易规则》 已为精选层采取混合交易预留空间，基于稳妥起步考虑，初期只实施连续竞价。全国股转公司将适时对相关改革措施的效果进行评估，进一步研究完善交易机制。
新三板老手程晓明认为新三板是一家科技企业，必须使用做市商制度。“至于混合做市商或纯粹做市商，严格来说，这种划分是错误的，至少没有根本意义。”
与之前的征求意见稿相比，正式稿将所选电话拍卖的结束时间从5分钟调整为3分钟。股票对股票公司表示，这将减少不同市场之间交易系统细节的差异，让投资者更容易理解。同时，基础层和创新层不可取消的电话拍卖时间统一为3分钟。
交易要点
根据股票交易规则的正式草案，全国股票交易系统接受限价单的时间为每天9:15至9:25、9:30至11:30、13:000至15:000；接受市场价格申报的时间是9:30到11336030和1:0
为实现系统平稳过渡，《交易规则》第二十七条、第四十六条、第四十八条、第六十四条第(2)款、第一百零三条第(1)款和第一百零五条第(1)款规定的相关事项保持不变，具体实施时间另行通知。业内人士指出，这意味着下周的最低交易量仍为1000股，100股规则尚未实施。
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