编者按:2019年还有最后一个月。今年，公募基金行业取得了令人鼓舞的成绩，“买基金胜于买股票”的理念深深植根于人们的心中，成为行业的骄傲。中国基金会将推出一系列关于“回顾2019”的专题来纪念这难忘的一年。2019年，有太多地方值得公共基金审查。本期将从“政策章节”开始。
1、新基金注册制改革 权益类基金大发展
基金审批速度加快，股票基金满足最佳制度环境。
今年7月4日，证券及期货事务监察委员会主席易惠曼率团前往CICC进行研究，并举行了证券基金管理机构座谈会。会议指出，“应努力提高股票基金的比例”。9月，发行了《资本市场改革十二条》、《促进公开发行机构大力发展股票基金》，吹响了公开发行基金重大变革的号角。
其中，“强化证券基金管理机构的长期绩效导向”和“将更多中长期基金推向市场”为资本市场注入了强大动力；“推进对公募基金管理人的分类监管”和“推进公募基金纳入个人所得税递延商业养老金投资范围”将深刻影响公募基金行业生态。
在大力发展股票基金的号召下，中国证监会实施了权力下放，优化了公共基金的登记机制，股票基金的发行进入了“快车道”。
从今年10月开始，中国证监会将对公开发行基金常规产品实行分类登记机制。诚信合规风险控制水平高、中长期投资业绩突出的基金经理申报的常规产品将快速注册，大大提高注册效率。对于未纳入快速注册机制的其他常规产品，注册速度也将大幅加快，注册流程将进一步规范化，公共基金行业活力将得到充分释放，行业服务投资者和实体经济的能力将得到支持。
其中，纳入快速注册程序的股权基金注册期限原则上不超过10天，未纳入快速注册机制的股权基金注册期限原则上不超过30天。新规则颁布后，新资金的审批速度大大加快。一周之内，100多个新基金获得批准，许多产品仅在六七个工作日内就通过了批准程序。
资本市场的全面深入改革是从资金来源、基础市场、基金经理和政策环境等方面共同努力，为股票基金的大发展创造更好的条件。(李书超)
2、公募"买方时代"来了
据《中国基金报》记者报道，获得第一批试点资格的五家基金公司不仅在基金研究选择、客户洞察、制度建设、制度完善等方面做了充分准备，还陆续开展了相关业务。一群投资者尝试了相关的基金投资咨询业务。
基金行业普遍认为，基金投资和护理业务是财富管理行业的里程碑事件，这意味着公共基金“买方时代”的到来。中国的财富管理行业已经开始从以产品为中心转向以客户为中心。因此，资产管理行业有许多机构打算开展公共基金投资咨询业务，第三方金融机构、基金公司、证券交易商和银行都在积极准备。
与传统的基于“卖方代理”的基金销售模式相比，“买方代理”的基金投资和托管模式更注重为客户提供量身定制的财务规划和全天候资产配置服务，这需要更高的专业性。通过降低订阅费和收费
3、资管新规进一步深化
随着新资产管理法规影响的进一步深化，中国利率市场化进程加快，资产管理产品向净值转化，打破刚性支付已成为大势所趋，更符合新资产管理法规的浮动净值型资产基础和摊余成本债务基础等创新产品已进入历史阶段。
今年7月12日，田慧瑞奇、鹏华、嘉实、华安、中行、华宝等六家基金公司拥有的浮动净值货币资金获得批准，先后于8月和9月成立和运营，成为打破传统现金支付和保本摊销成本基础机制，进行货币资金改革创新的重要产品形式和试点。
另一方面，新的资产管理法规还要求，如果资产管理产品为封闭式产品，而投资配资产品为收取合同现金流而持有到期，或者投资配资产品暂时没有活跃的交易市场，或者活跃市场中没有报价，公允价值不能用估值技术可靠地计量，则可以按照《企业会计准则》以摊余成本计量。
以摊余成本法计价的债券基金满足了银行、保险等机构基金的需求。与此类基金期限相同的资产不断受到机构基金的青睐。
截至11月底，今年以来首次募集的摊余成本债务基数超过50亿元，首次募集超过100亿元的摊余成本债务基数扩大到9个，首次募集的最大规模的博斯文欣决定在39个月内募集到180亿元。国泰、中融、国手证券、万佳基金等21家基金管理公司发行的这类基金在筹资方面都取得了很好的成绩。(李书超)
4、商品期货ETF问世
今年8月，中国首批商品期货交易所交易基金获批，华夏饲料豆粕期货交易所交易基金及其关联基金、大成有色金属期货交易所交易基金及其关联基金、建新益生能源化工期货交易所交易基金名列榜首。
2014年12月，中国证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》。商品期货基金作为一种重要的资产类别，在大类资产的配置中发挥着重要作用。大宗商品可以与股票和债券互补和轮换，在股票和债券市场疲软时，为投资者提供新的投资渠道和目标。商品是一个独立的资产类别，具有显著的抗通胀作用。同时，商品的风险回报不同于股票和债券，与传统资产的相关性较低。贵金属还具有套期保值功能，这决定了商品基金良好的资产配置价值。
据了解，商品期货指数投资已成为国外主流投资方式之一，美国全商品交易所交易基金的总规模接近100亿美元。在这三个交易所交易基金的批准下，投资者也可以在未来通过公共基金推出商品期货。
截至12月1日，华夏饲料豆粕期货交易所交易基金、大成有色金属期货交易所交易基金及其附属基金已经成立，首批商品期货交易所交易基金正式开航，建新益生能源化工期货交易所交易基金处于募集期。11月，暂停一年多的浮动管理利率基金重新开放，给基金行业带来惊喜。
5、新一批浮动费率基金来了
首先，与以前的绩效薪酬模型不同，在新模型下，基金经理的绩效薪酬与产品回报挂钩。公平对待所有投资者的原则是通过提取每股基金的业绩补偿来实现的。二是针对国内股票市场的大幅波动，新模式建立了长期基金份额锁定机制，这将在一定程度上改变投资者的短期非理性赎回行为，有望提升投资者的盈利体验。第三，该产品为绩效薪酬的提取设定了一个门槛，对于每只基金年回报率超过8%的部分，将提取20%的薪酬。第四，新规则更加注重基金经理业绩的稳定性和评估的长期性。通过推迟支付基金经理的奖金，
业内人士表示，此次重新开放的浮动管理基金的固定管理率为0.8%，低于普通股票基金1.5%的管理率，这也意味着基金公司需要依靠自身实力做好产品业绩，才能赚取更多管理费。这也将形成良性循环，实现基金经理、投资者和基金公司利益的一致性，促进基金行业的健康发展。(李放)
6、1000多亿巨资热捧科创主题基金
科学创新委员会是今年资本市场的亮点，公共基金作为资本市场的重要力量，正在积极参与其中。
科苑主题基金是亮点之一。自4月份以来，三批18项科技创新主题基金的发行得到了市场的积极响应。首批7项科技创新主题基金甚至掀起发行热潮，限制购买10亿元，吸引资金1000多亿元。所有的产品一天之内都卖完了。
科创主题基金投资运营也取得了良好的业绩。风信息数据显示，截至11月底，科苑专题基金成立以来的平均回报率已经达到9.48%，而南方科技创新、华夏科技创新等基金成立以来的回报率已经超过20%。
监管部门发布的《关于公共基金投资科技股的通知》明确指出，基金投资科技股应遵守基金合同协议，投资科技股的方式应一致，流动性管理应在投资科技股的过程中进行。
公共资金由全行业动员，集体参与科技创新委员会的创新。数据显示，首批25家科技板公司已经公布了成功率和离线配售结果。共有110名基金管理人(包括具有公开发行资格的证券公司)参与了科技板块的线下配售，公开发行资金拨付总市值，总额134.5亿元。涉及1600种产品，几乎所有股票基金都参与其中。
然而，自11月份以来，科创办的新股开始爆发，“打每一个新问题”的策略动摇了。一些组织甚至明确表示他们“放弃离线订阅”。几位基金经理表示，作为资本市场发展中最重要的改革和创新，科学创新委员会的成立将推动中国创新驱动发展进入黄金时代，也将给科学创新企业带来历史发展机遇。未来，科学创新委员会将不可避免地拥有数千亿高质量的公司。“新股不败”是不正常的。未来，新股供应将增加，定价将更加市场化。不同质地公司的价值将得到更合理的体现，个股的研究和选择将得到加强。(李放)
7、对外开放步伐加快
自今年以来，金融业的开放步伐进一步加快。7月20日，国务院金融稳定与发展委员会办公室发布《商品期货交易型开放式基金指引》，将证券公司、基金管理公司和期货公司外资股份限制原定于2021年解除的时间提前至2020年。
今年10月，中国证监会明确解除了证券公司和基金管理公司外资持股比例的期限。从2020年4月开始，基金管理公司外资持股比例的限制将在全国范围内解除。
今年以来，基金行业对外开放的步伐一直在加快。摩根士丹利已成为大摩根华信基金的最大股东，上海投资摩根基金2%的股权已被转让。贝莱德和其他外国私人股本公司已获得投资该业务的资格。贝莱德(BlackRock)、领航(Pilotage)、瑞银(UBS)等海外资本管理巨头也在积极规划内地公开发行许可。
十七年前，第一家中外合资公共基金公司被批准成立，这让业界担心“狼来了”。17年后的今天，面对来自外国投资的可能竞争，基金行业已经“平静”了许多。在
8、ETF期权扩容了
不仅如此，交易所买卖基金的种类越来越丰富，而且交易所买卖基金的策略也趋于多样化。公司正在密集分布各种基础广泛的指数。目前，上海和深圳正在发行6只300ETFs。随着原有10只300ETFs的增加，跟踪沪深300指数的ETF将达到16只。各种分部门和主题交易所交易基金也相继出现。许多行业主题交易所交易基金取得了长足的发展。技术ETF、5GETF、半导体ETF等产品因追随科技股热潮而在市场上广受追捧，其规模迅速扩大。证券交易所交易基金已成为今年以来规模增长最大的行业交易所交易基金产品。此外，智能测试战略基金已经大大扩展，各种智能测试战略已经出现。
大型基金公司的涌入也使得交易所交易基金的轨道极其拥挤。为了提高竞争力，企业竞相降低相关成本，围绕交易所交易基金的价格战正在激烈展开。
11月8日，上海证券交易所、深圳证券交易所的沪深300ETF期权和中国黄金交易所的沪深300股指期权获得批准。其中，上海证券交易所的期权目标是华泰贝瑞上海和深圳300ETF，深圳证券交易所的期权目标是嘉实上海和深圳300ETF。在行业内，交易所买卖基金期权的上市有助于丰富交易所买卖基金策略，激活交易所买卖基金交易，增强交易所买卖基金流动性，对交易所买卖基金相关品种的发展产生深远影响。
在交易所买卖基金经历巨大发展的同时，交易所买卖基金过度交易的现象也引起了很多争议。在一些基金公司，由于上市公司股东过度购买，基金净值大幅波动，给基金持有人造成损失。与此同时，上市公司股东通过交易和收购渠道变相减持股份，也成为市场关注的焦点。在这种情况下，管理层发表了相关管理意见，并对交易所交易基金的过度比例交换表示反对。(郎月航)
9、侧袋机制来了
今年8月，中国证监会公开征求了《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》的意见；中国基金行业协会发布《公开募集证券投资基金侧袋机制指引》征求意见稿，对发行标准、适用范围、资产评估、收费标准、内部控制要求、主要职责、赎回和投资安排、股份确认、信息披露等做出具体安排。
所谓的“侧袋机制(side-bag mechanism)”是将难以合理评估的资产与基金组合资产账户分离，形成独立管理的侧袋账户，其他基金组合资产存储在主袋账户中的机制。公募基金引入侧口袋机制丰富了基金经理的流动性风险管理工具，也有利于防止先发制人，最大限度地保护投资者的合法权益，为公募基金探索产品创新、更好地服务实体经济、更好地满足公共投资需求提供制度保障。
侧袋机构的应用范围尤其受到业界的关注。根据草案，封闭式基金、货币市场基金、交易型开放式指数基金和上市型开放式基金(LOF)原则上不使用侧袋机制。其他类型，如债券基金和股票基金，可以使用侧袋机制。
近年来流动性风险频发，市场各方都在寻找新的解决方案。特殊账户产品和私募产品都有“侧袋机制”的做法。公共资金“侧包机制”的实施将更好地应对流动性风险。业内人士表示，未来，如果基金持有的一些股票或债券丧失流动性，遭遇大额赎回，或者如果某些产品遭遇停牌股，则可以激活“侧袋机制”。(鲁惠晶)
10、日本越南QDII也来了
资本市场开放更快，中日交易所交易合作正式登陆。4月22日，上海证券交易所和日本交易所集团签署了中日交易所交易基金协议。5月23日，东京证券交易所宣布批准中日交易所开放式指数基金交易项目下的第一批基金。
5月24日，华夏、方南、易方达、华安四家基金公司同时获得了发行中日交易所交易所交易基金的批准文件。中国证监会主席易惠曼表示
近年来，QDII投资范围不断扩大。在投资印度市场后，QDII基金开始关注越南资本市场。根据中国证监会的审批进展，田弘基金于9月向中国证监会报告了一只名为“田弘越基证券投资基金”的QDII基金，该基金已收到第一批反馈意见。(卢·惠晶)
（以上就是关于“股票配资平台＂炒股不如买基金＂的2019年！基金业发生了这些大事”的全部内容。文章来源：配查查，本文地址：http://www.zhehuidb.com/news/gpzx/1856.html）