十一国庆假期前，金融委召开会议，部署了一系列金融领域下一步的重点工作。
9月27日，国务院金融稳定发展委员会（以下简称财政委员会）召开第八次会议，研究深化金融体制改革，提高金融服务经济能力，部署接下来的关键任务。
近几个月来，金融委保持着每月至少召开一次会议的节奏，且通常选择在月底召开，如第七次会议是8月31日，第六次会议是7月20日。
在本次会议上，尽管在先前的会议上对货币政策进行了调整，但强调“继续执行稳健的货币政策，加大反周期调整，保持合理的流动性和社会融资的合理增长”规模。 ”，但需要更多注意的是以下内容：
首先，继续关注商业银行的资本补充问题。这是财政委员会在一个月内第三次提及这一问题。这表明，在银行资本充足之后，当前对银行资本的高度重视足以增加信贷供应。实力支持实体经济。值得注意的是，与之前支持银行使用更多创新工具通过多种渠道补充资本不同，本次会议提议“加快商业银行资本银行补充的长期机制”，这可能意味着银行应鼓励补充资本。引入了更多的支持政策。
第二个是强调基于政策的金融机构在反周期监管中的作用。会议建议，应发挥政策型金融机构在经济转型升级和高质量发展中的反周期调整作用。这是否意味着国家开发银行等政策性银行将在稳定投资中发挥更重要的作用？货币政策将如何运作？它会像2014年创建PSL（抵押贷款补充贷款）一样，继续通过特定的货币政策工具提供流动性吗？这些问题有待观察。
关键点1：继续实施审慎的货币政策
会议指出，目前，中国经济运行总体稳定，增长势头加快，金融风险趋于趋同。金融体系要贯彻党中央，国务院的决策安排，坚持稳步前进的大基调，深化金融供给方的体制改革，继续执行健全的货币政策，加大对口力度。周期性调整，保持合理充足的流动性。社会筹资规模合理增长。
货币政策的调整符合市场预期，也与9月25日举行的货币政策委员会第三季度例会（以下简称“第三季度例会”）保持一致。第三季度例会建议合理的货币政策应严密适当，应将货币提供给总闸，而不是进行“大洪水”，以维持广义货币M2和社会增长率。融资规模要与GDP名义增长率相匹配，并保持物价水平总体稳定。
值得注意的是，第三季度的价格表述是新增加的。会议提出“保持物价水平总体稳定”，并结合生猪价格的持续上涨，市场普遍认为CPI仍“突破3”。 “这可能会放松货币政策，而近期降息的可能性将进一步下降。”
央行行长易纲近日也指出，不急于像其他一些国家的央行所做的那样，进行大幅降息和量化宽松政策。中国的货币政策还是要保持稳健取向。要珍惜正常的货币政策空间，这样对整个经济的可持续发展和老百姓的福祉都是有利的。
第2点：一个月内三次提及银行资本补充
财政委员会每月要提3次银行资本补充问题，这表明最高管理层非常重视这一问题。毕竟，限制银行信贷的一个非常重要的因素是资本。从今年年初开始，许多银行也纷纷增加。发行永续债券，优先股和次级资本债券是为了补充资本，但从国际角度来看，中国银行业的资本充足水平仍处于中等水平。水平。当前的稳定增长离不开信贷的支持，缓解了银行资金短缺的问题，也有利于增加信贷供应，实现稳定增长。
但是，与前两个财政委员会关于增资问题的声明相比，会议对银行补充资本的安排更为详细，并且更加强调建立长期资本补充机制。
8月31日，财政委员会第七次会议提议鼓励银行使用更多创新工具通过多种渠道补充资本。
9月5日，金融委员会召开了一次全国电视会议，讨论财务状况和工作经验交流。它指出，支持银行应更多利用创新资本工具来补充资本。
9月27日，在财务委员会第八次会议上，对银行的资本补充进行了更详细的安排。会议指出，有必要加快建设商业银行资本补充的长效机制，丰富银行补充资本的资金来源，进一步畅通金融体系流动性的传导渠道。到实体经济。重点支持中小型银行补充资本，将资本补充与改善的公司治理相结合，改善内部管理，有效引导中小型银行专注于为当地服务，并支持私营和中小型银行企业。
上述表态有两个重点值得关注：
人民大学重阳金融研究所副所长董锡伟曾表示，应加快商业银行资本补充的长效机制。一方面，银行需要内部和外部资源的组合来补充资本。内生资本补充主要依靠提高盈利能力，通过保留利润来保留资本以及适当地控制风险资产的增长率。外来资本补充需要基于审慎的观点，并根据市场情况适当使用国内外资本工具。例如，在适当时候，通过优先股，可转换债券和二级资本债券等资本工具补充资本。另一方面，监管部门应加强协调，协调配合，并继续加强对银行补充资本的支持。除了永续债券，您可以继续探索次级资本债券，具有定期转换条款的资本债券和总亏损吸收债务工具的转换，并进一步增强资本补充工具的灵活性和多样性。此外，监管部门应进一步优化审批程序，提高增资发行的效率，并赋予商业银行一定程度的自主权。
实际上，一位驻北京的银行业分析师告诉中国经纪人，中国的银行现在拥有丰富的资本补充渠道。下一步应该是使这些渠道更加畅通，因为监管机构正在进一步简化银行资本。在发行补充工具和进一步支持银行（尤其是中小型银行的IPO）的审查过程中，仍有很大的改进空间。
除了上述平稳的外部资本补充渠道流动外，还需要提高银行的内部资本补充能力。最近，财政部第《金融企业财务规则（征求意见稿）》号建议，为了真实反映金融企业的经营成果，防止金融企业利用储备金来调整利润，对储备金的超额准备进行了规定。以银行金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率的基本标准为150％。对于监管要求的2倍以上，应将其视为隐藏利润的趋势，应将超额准备金减少为未分配利润。进行作业。
中国银行研究院研究员熊启跃对券商中国记者表示，上述规定将会使得部分银行的即期利润有所提升，即期利润提升后会对银行资本金带来结构性改变。因为超额拨备本来就计入二级资本，拨备还原成利润后，相当是可以把二级资本部分转化为核心一级资本。
一是提出加快构建银行资本补充长效机制，丰富银行补充资本的资金来源渠道。
这或许意味着政策层面将进一步支持中小银行通过增资扩股、引入符合条件的新股东的方式，即实现资本金的充实，又可以改进公司治理和内部管理。再结合当前金融领域进一步对外开放的大背景，银行、证券、保险业股比投资限制明年将全面放开，业内普遍认为，未来会有更多外资通过收购中小银行的方式进入国内银行业市场。
本次金融委会议也提出，要进一步扩大金融业高水平双向开放，鼓励境外金融机构和资金进入境内金融市场，提升我国金融体系的活力和竞争力。
山西银保监局二级巡视员、新闻发言人李瑞杰近日就指出，通过加大不良贷款处置力度，2019年上半年，山西辖内的不良贷款率创下十年来新低。针对地方法人银行机构，通过城商行增资扩股、农村信用社产权制度改革的办法来化解风险，主要就是增加资本金，由股东出资购买不良资产。这是地方法人银行拿出真金白银处置风险的最有效方式，也是主要渠道。
要点三：发挥政策性金融机构在逆周期调节中的作用
本次会议对政策性金融机构在逆周期调节中要发挥的作用也有部署安排。会议指出，要进一步深化政策性金融机构改革，完善治理体系和激励机制，遵循金融机构经营规律，发挥好政策性金融机构在经济转型升级和高质量发展中的逆周期调节作用。
一直以来，国开行、进出口银行、农发行在国内基建投资、外贸发展和“三农”领域都扮演着重要的资金提供者的角色，三家银行以其政策性金融机构的身份在信贷投放方面，用“量大价低”的方式支持着重大民生领域和经济薄弱环节。在当前要加大逆周期调节力度，全面做好“六稳”工作的背景下，政策性金融机构所发挥的信贷投放角色将更为重要。
但三家政策性金融机构在逆周期调节中要发挥作用，也离不开央行的流动性支持。2014年，为支持棚户区改造、保障房安居工程、三农和小微企业发展，央行就创设PSL为国开行提供流动性，后来扩展到对三家政策性金融机构。PSL类似定向再贷款，主要流向“三农”、小微企业和棚改等国民经济重点领域和薄弱环节，期限一般在3-5年，央行此前透露，PSL的利率为3.1%。2016年5月，央行正式宣布将于每月月初对三家政策性金融机构发放上月特定投向贷款对应的PSL。
二是明确提出要将中小银行资本补充与改进公司治理、完善内部管理结合起来。
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